O otimismo dos investidores é abundante na A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS), mas falta crescimento

Quando cerca de metade das empresas dos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode considerar-se a A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 22,6x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a A. O. Smith tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Veja a nossa última análise da A. O. Smith

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a A. O. Smith.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a A. O. Smith teria de produzir um crescimento impressionante superior ao do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 144% no ano passado. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 77% nos EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 8,1% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a A. O. Smith estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a A. O. Smith negoceia atualmente com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. A nossa análisegratuita do balanço da A. O. Smith , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.