Investir na AMETEK (NYSE:AME) há cinco anos teria proporcionado um ganho de 104%

Quando investimos, procuramos geralmente acções que tenham um desempenho superior à média do mercado. E a verdade é que se podem obter ganhos significativos se se comprarem empresas de boa qualidade ao preço certo. Por exemplo, os accionistas de longo prazo da AMETEK, Inc.(NYSE:AME) beneficiaram de um aumento de 98% no preço das acções durante a última meia década, muito acima do retorno do mercado de cerca de 77% (não incluindo dividendos). Por outro lado, os ganhos mais recentes não foram tão impressionantes, com os accionistas a ganharem apenas 13%, incluindo dividendos.

Tendo isto em conta, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo ou se existem algumas discrepâncias.

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No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a AMETEK obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 10% por ano. Este crescimento do EPS é inferior ao aumento médio anual de 15% do preço das acções. Assim, é justo assumir que o mercado tem uma opinião mais elevada sobre a empresa do que há cinco anos. E isso não é chocante, dado o historial de crescimento.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem evoluído ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Sabemos que a AMETEK melhorou seus resultados financeiros ultimamente, mas será que vai aumentar a receita? Se estiver interessado, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de receitas consensuais.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da AMETEK nos últimos 5 anos foi de 104%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da AMETEK obtiveram um retorno total de 13% durante o ano. Mas isso ficou aquém da média do mercado. Se olharmos para trás ao longo de cinco anos, os retornos são ainda melhores, chegando a 15% por ano durante cinco anos. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos do preço das acções estejam a abrandar. A maioria dos investidores dedica algum tempo a verificar os dados sobre transacções com informação privilegiada. Pode clicar aqui para ver se as pessoas com informação privilegiada têm estado a comprar ou a vender.

Gostaremos mais da AMETEK se virmos algumas grandes compras de informação privilegiada. Enquanto esperamos, consulte esta lista gratuita de acções subvalorizadas (na sua maioria, de pequena capitalização) com aquisições consideráveis e recentes por parte de pessoas com informação privilegiada.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.