Crescimento benigno da Arcosa, Inc. (NYSE:ACA) sustenta o preço das suas acções

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 14x da Arcosa, Inc.(NYSE:ACA) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

A Arcosa tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maior parte das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o bom desempenho dos resultados se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Arcosa precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em 184% no ano passado. No último período de três anos, registou-se igualmente um excelente aumento global de 142% dos lucros por ação, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma quebra, diminuindo 45% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10%, trata-se de um resultado dececionante.

Com esta informação, não nos surpreende que a Arcosa esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

O que podemos aprender com o P/L da Arcosa?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Arcosa mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida da cotação das acções num futuro próximo.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Arcosa ( 1 é preocupante) que deve ter em conta.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a Arcosa. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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