UFP Industries (NASDAQ: UFPI) tem um balanço patrimonial bastante saudável

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a UFP Industries, Inc.(NASDAQ:UFPI) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para UFP Industries

Qual é a dívida líquida da UFP Industries?

Como você pode ver abaixo, a UFP Industries tinha US $ 277.1 milhões em dívidas, em março de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 1.02 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 739.6 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos das indústrias UFP

Podemos ver no balanço mais recente que a UFP Industries tinha passivos de US $ 525.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 418.1 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,02 bilhão e US$ 722,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, na verdade, ela tem US$795,8 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a UFP Industries tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a UFP Industries tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a UFP Industries se a administração não conseguir evitar uma repetição do corte de 28% no EBIT durante o último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderá eventualmente tornar bastante arriscado mesmo um endividamento modesto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que irão determinar a capacidade da UFP Industries para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a UFP Industries tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a UFP Industries registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 84% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isso coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a UFP Industries tem um caixa líquido de US$ 739,6 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi que 84% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 789 milhões. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da UFP Industries. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a UFP Industries que deve ser tido em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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