Pensamos que a Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL) pode gerir a sua dívida com facilidade

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Sterling Infrastructure, Inc.(NASDAQ:STRL) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Sterling Infrastructure

Qual o montante da dívida da Sterling Infrastructure?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Sterling Infrastructure tinha uma dívida de US $ 356,0 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 436,5 milhões em um ano. No entanto, seu balanço mostra que possui US $ 409,4 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 53,4 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço da Sterling Infrastructure?

Analisando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a Sterling Infrastructure tinha passivos de US $ 685.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 452.5 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$409,4 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$448,3 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza US$280,7 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Naturalmente, a Sterling Infrastructure tem uma capitalização de mercado de US$2,62 mil milhões, pelo que estes passivos são provavelmente geríveis. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo. Embora tenha passivos dignos de nota, a Sterling Infrastructure também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também é positivo o facto de a Sterling Infrastructure ter aumentado o seu EBIT em 28% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Sterling Infrastructure pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. A Sterling Infrastructure pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Sterling Infrastructure produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de forte conversão de caixa deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Embora a Sterling Infrastructure tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem uma liquidez líquida de US$53,4 milhões. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 128% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$350m. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Sterling Infrastructure seja arriscado. Ficamos muito entusiasmados por saber se os membros da Sterling Infrastructure têm estado a adquirir acções. Se você também está, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções de iniciados.

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