O aumento de 29% no preço da Sunrun Inc. (NASDAQ: RUN) está fora de sintonia com as receitas

Os accionistas da Sunrun Inc.(NASDAQ:RUN) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um grande mês, registando um ganho de 29% e recuperando da fraqueza anterior. Infelizmente, os ganhos do mês passado pouco fizeram para corrigir as perdas do ano passado, com as ações ainda caindo 22% nesse período.

Embora o seu preço tenha subido, não é demais dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Sunrun, de 1,3x, parece agora bastante "intermédio" em comparação com o sector elétrico nos Estados Unidos, onde o rácio P/S médio é de cerca de 1,7x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja nossa análise mais recente para Sunrun

Como é o desempenho recente da Sunrun?

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita ultimamente, a receita da Sunrun entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. É possível que muitos esperem que o desempenho das receitas se fortaleça positivamente, o que impediu que o P/S caísse. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Sunrun.

Há alguma previsão de crescimento das receitas da Sunrun?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar a indústria para que rácios P/S como o da Sunrun sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registou um declínio dececionante de 12%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num impressionante total de 103% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento das receitas ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 14% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de crescimento de 46% ao ano para o sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Neste contexto, é curioso que o P/S da Sunrun esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que é que o P/S da Sunrun significa para os investidores?

A Sunrun parece estar de volta às boas graças a um sólido salto de preço que coloca o seu P/S em linha com o de outras empresas do sector. Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

A nossa análise das previsões dos analistas sobre as perspectivas de receitas da Sunrun mostrou que as suas perspectivas de receitas inferiores não estão a ter um impacto negativo no seu P/S tanto quanto teríamos previsto. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Além disso, deve também informar-se sobre estes 5 sinais de alerta que detectámos na Sunrun (incluindo 1 que é um pouco desagradável).

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rendibilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.