A FreightCar America (NASDAQ: RAIL) tem um balanço patrimonial um tanto tenso

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a FreightCar America, Inc.(NASDAQ:RAIL) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da FreightCar America

Qual é a dívida da FreightCar America?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a FreightCar America tinha US $ 29.4 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 92.2 milhões um ano antes. Mas também tem US $ 39.6 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 10.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da FreightCar America?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a FreightCar America tinha passivos de US $ 137.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 84.8 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 39,6 milhões e US$ 9,85 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 172,8 milhões de USD.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de US$69,9 milhões, como um colosso que se eleva sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal, a FreightCar America provavelmente precisaria de uma grande recapitalização se tivesse que pagar seus credores hoje. A FreightCar America dispõe de liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada, embora tenha um passivo muito significativo, no total.

Notavelmente, a FreightCar America teve uma perda no nível EBIT, no ano passado, mas melhorou para um EBIT positivo de US$ 14 milhões nos últimos doze meses. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio vai decidir se a FreightCar America pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a FreightCar America tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante o ano passado, a FreightCar America queimou muito dinheiro. Embora os investidores estejam sem dúvida à espera de uma inversão desta situação no momento oportuno, isto significa claramente que a sua utilização da dívida é mais arriscada.

Resumindo

Embora a FreightCar America tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um caixa líquido de 10,2 milhões de dólares. Infelizmente, porém, tanto o seu nível de luta do passivo total como a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre deixam-nos preocupados com a FreightCar America. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta para a FreightCar America que deve conhecer.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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