A Mercury Systems (NASDAQ:MRCY) estaria melhor com menos dívidas?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Mercury Systems, Inc.(NASDAQ: MRCY) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Mercury Systems

Qual é a dívida da Mercury Systems?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Mercury Systems tinha US $ 578.0 milhões em dívidas, ante US $ 511.5 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 89.4 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 488.7 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Mercury Systems

Os últimos dados do balanço mostram que a Mercury Systems tinha passivos de US $ 205,3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 654,6 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$89,4 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$480,0 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$290,6 milhões a mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

É claro que a Mercury Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 1,95 bilhão, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Mercury Systems de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Mercury Systems registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 927 milhões de dólares, o que representa uma queda de 6,4%. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Mercury Systems produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 33 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de ter sangrado US$34 milhões em fluxo de caixa livre negativo nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Mercury Systems , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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