A Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ:KTOS) parece utilizar a dívida de forma bastante sensata

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Kratos Defense & Security Solutions, Inc.(NASDAQ:KTOS) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Kratos Defense & Security Solutions?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Kratos Defense & Security Solutions tinha uma dívida de US $ 179.4 milhões no final de março de 2024, uma redução de US $ 250.3 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 338.9 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 159.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Kratos Defense & Security Solutions?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Kratos Defense & Security Solutions tinha passivos de US $ 288.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 297.8 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$338,9 milhões em caixa e US$325,8 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$78,7 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Kratos Defense & Security Solutions poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de ser esticado. Resumindo, a Kratos Defense & Security Solutions tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

É agradável constatar que a Kratos Defense & Security Solutions está a aumentar o seu EBIT mais rapidamente do que o antigo Primeiro-Ministro australiano Bob Hawke a baixar um copo de vidro, ostentando um ganho de 440% nos últimos doze meses. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Kratos Defense & Security Solutions de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Kratos Defense & Security Solutions pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Kratos Defense & Security Solutions registou um fluxo de caixa livre substancialmente negativo, no total. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Kratos Defense & Security Solutions tem um caixa líquido de US$159,5 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 440% no último ano. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Kratos Defense & Security Solutions. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Kratos Defense & Security Solutions que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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