Exame de saúde: Com que prudência a FuelCell Energy (NASDAQ: FCEL) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ:FCEL ) tem, de facto, dívida no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da FuelCell Energy

Quanta dívida tem a FuelCell Energy?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em julho de 2023 a FuelCell Energy tinha uma dívida de US $ 118,9 milhões, acima dos US $ 35,5 milhões em um ano. Mas também tem US $ 381,1 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 262,2 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da FuelCell Energy?

De acordo com o último balanço relatado, a FuelCell Energy tinha passivos de US $ 59.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 118.4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$381,1 milhões, bem como recebíveis no valor de US$29,1 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$232,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez exuberante implica que o balanço da FuelCell Energy é robusto como uma sequoia gigante. Tendo em conta este facto, pensamos que o seu balanço é tão forte como um boi. Em suma, a FuelCell Energy apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da FuelCell Energy de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a FuelCell Energy não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 33%, para US$ 140 milhões. Com um pouco de sorte, a empresa será capaz de crescer a sua forma de rentabilidade.

Qual é o risco da FuelCell Energy?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a FuelCell Energy registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, queimou US$219 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$123 milhões. Dado que só tem um saldo líquido de US$ 262,2 milhões, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a FuelCell Energy pode estar a caminho da rentabilidade. Ao investir antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obter maiores recompensas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta para a FuelCell Energy (dos quais 1 é um pouco preocupante!) que deve conhecer.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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