Fastenal (NASDAQ: FAST) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Fastenal Company(NASDAQ:FAST) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Fastenal

Qual é a dívida da Fastenal?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Fastenal tinha uma dívida de US $ 260.0 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 555.0 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 221.3 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 38.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Fastenal

De acordo com o último balanço relatado, a Fastenal tinha passivos de US $ 661.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 452.8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$221,3 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$1,09 mil milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$194,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Tendo em conta a dimensão da Fastenal, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$40,1 mil milhões esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Sem praticamente nenhuma dívida líquida, a Fastenal tem, de facto, uma dívida muito leve.

Utilizamos dois rácios principais para nos informarmos sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com uma dívida de apenas 0,023 vezes o EBITDA e o EBIT cobrindo os juros em 228 vezes, é evidente que a Fastenal não é um mutuário desesperado. Assim, em relação aos lucros anteriores, o peso da dívida parece trivial. Felizmente, a Fastenal aumentou o seu EBIT em 5,2% no último ano, fazendo com que a carga da dívida pareça ainda mais manejável. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Fastenal pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos três anos mais recentes, a Fastenal registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 63% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Fastenal para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E as boas notícias não param por aí, pois sua dívida líquida em relação ao EBITDA também corrobora essa impressão! Olhando para o quadro geral, achamos que o uso da dívida pela Fastenal parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora a dívida acarrete riscos, quando utilizada de forma sensata pode também proporcionar uma maior rendibilidade do capital próprio. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do historial dos lucros por ação da Fastenal.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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