O baixo P/S da Broadwind, Inc. (NASDAQ:BWEN) não é motivo de entusiasmo

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,3x , a Broadwind, Inc.(NASDAQ:BWEN) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas eléctricas dos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 1,6x e mesmo P/S superiores a 4x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P/S pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

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Como tem sido o desempenho da Broadwind

A Broadwind certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois tem aumentado a receita mais do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja baixo porque os investidores pensam que este forte desempenho das receitas pode ser menos impressionante no futuro. Se a empresa conseguir manter o rumo, os investidores deverão ser recompensados com um preço das acções que corresponda aos valores das receitas.

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O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao da indústria para que rácios P / S como o da Broadwind sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 21% para a linha de topo da empresa. Apesar deste forte crescimento recente, a empresa ainda está a lutar para recuperar o atraso, uma vez que as suas receitas de três anos diminuíram frustrantemente 5,1% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho no aumento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas caiam, registando uma contração de 12% durante o próximo ano, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o sector em geral cresça 25%, o que é um quadro pouco animador.

Com esta informação, não nos surpreende que a Broadwind esteja a negociar a um P/S inferior ao do sector. No entanto, é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo. É possível que o P/S desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida de valor inferior em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Com previsões de receitas inferiores às do resto do sector, não é de surpreender que o P/S da Broadwind esteja na extremidade inferior do espetro. Como outras empresas do sector prevêem um crescimento das receitas, as fracas perspectivas da Broadwind justificam o seu baixo rácio P/S. A menos que haja uma mudança material, é difícil imaginar uma situação em que o preço das acções suba drasticamente.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos 5 sinais de alerta para a Broadwind (2 não podem ser ignorados!) a que deve estar atento.

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