A AeroVironment (NASDAQ:AVAV) está a usar demasiada dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a AeroVironment, Inc.(NASDAQ: AVAV) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da AeroVironment

Qual é a dívida da AeroVironment?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a AeroVironment tinha uma dívida de US $ 78,7 milhões no final de outubro de 2023, uma redução de US $ 165,6 milhões em um ano. No entanto, seu balanço mostra que possui US $ 100,9 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 22,2 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da AeroVironment

Os dados mais recentes do balanço mostram que a AeroVironment tinha passivos de US $ 109,3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 103,7 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$100,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$221,4 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$109,4 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a AeroVironment poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, a AeroVironment tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também foi bom ver que, apesar de perder dinheiro na linha EBIT no ano passado, a AeroVironment deu a volta por cima nos últimos 12 meses, entregando um EBIT de US$95m. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a AeroVironment pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A AeroVironment pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante o ano passado, a AeroVironment gastou muito dinheiro. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a AeroVironment tem um caixa líquido de US$ 22,2 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela AeroVironment. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detectámos na AeroVironment.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.