Stock Analysis

A Astec Industries (NASDAQ: ASTE) tem um balanço patrimonial bastante saudável

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Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Astec Industries, Inc.(NASDAQ:ASTE) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Astec Industries

Qual é o nível de endividamento da Astec Industries?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Astec Industries tinha US $ 83,1 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 87,7 milhões um ano antes. No entanto, ela tem US $ 68.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 14.2 milhões.

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NasdaqGS:ASTE Histórico da dívida em relação ao capital próprio 25 de abril de 2024

Um olhar sobre os passivos da Astec Industries

Podemos ver no balanço mais recente que a Astec Industries tinha passivos de US $ 299,0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 106,6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 68,9 milhões de dólares e 152,7 milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$184,0 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Astec Industries tem uma capitalização de mercado de US$ 980,2 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Com praticamente nenhuma dívida líquida, a Astec Industries tem uma carga de dívida muito leve, de facto.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a dívida líquida dividida pelos ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Astec Industries tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 0,12. E o seu EBIT cobre as suas despesas com juros umas impressionantes 13,4 vezes. Por isso, pode dizer-se que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Melhor ainda, a Astec Industries aumentou o seu EBIT em 111% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Esse aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Astec Industries para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Durante os últimos três anos, a Astec Industries gastou muito dinheiro. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

O nosso ponto de vista

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Astec Industries para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho de peluche encanta uma criança. Mas temos de admitir que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre tem o efeito oposto. Tendo tudo isto em conta, parece que a Astec Industries pode gerir confortavelmente os seus actuais níveis de endividamento. Pelo lado positivo, esta alavancagem pode aumentar os retornos dos accionistas, mas a desvantagem potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Um exemplo: Detectámos um sinal de alerta para a Astec Industries que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.