Aqueles que investiram no F.N.B. (NYSE:FNB) há cinco anos registaram um aumento de 44%

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Mas, mais do que isso, é provável que queira vê-la subir mais do que a média do mercado. Mas a F.N.B. Corporation(NYSE:FNB) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 16% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. Em termos de zoom, a ação subiu uns respeitáveis 8,1% no último ano.

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Veja nossa análise mais recente para F.N.B

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado sobre uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Ao longo de meia década, a F.N.B. conseguiu aumentar os seus resultados por ação em 3,4% ao ano. Assim, a taxa de crescimento dos EPS está bastante próxima do ganho anualizado do preço das acções de 3% ao ano. Por conseguinte, poder-se-ia concluir que o sentimento em relação às acções não se alterou muito. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento dos EPS.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da F.N.B., a TSR é de 44% nos últimos 5 anos. Este valor é superior ao rendimento da cotação das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do F.N.B. ganharam 12% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, este valor fica aquém da rendibilidade do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 7% ao ano durante cinco anos. É possível que a rendibilidade melhore juntamente com os fundamentos da empresa. Se quiser investigar a F.N.B. com mais pormenor, poderá querer verificar se os insiders têm comprado ou vendido acções da empresa.

Se preferir verificar outra empresa - uma com finanças potencialmente superiores - então não perca esta lista gratuita de empresas que provaram que podem aumentar os lucros.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.