O baixo P/S da American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (NYSE:AXL) não é motivo de entusiasmo

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,2x da American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.(NYSE:AXL) pode parecer uma oportunidade de investimento bastante apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas da indústria de componentes automóveis nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 0,8x. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S reduzido.

Confira nossa última análise da American Axle & Manufacturing Holdings

Como tem sido o desempenho da American Axle & Manufacturing Holdings

Com um crescimento de receita inferior ao da maioria das outras empresas ultimamente, a American Axle & Manufacturing Holdings tem sido relativamente lenta. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas não vai melhorar. Se ainda gostamos da empresa, esperamos que as receitas não piorem e que possamos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da American Axle & Manufacturing Holdings se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o da American Axle & Manufacturing Holdings é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás da indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 6,5% nas receitas da empresa. O último período de três anos também registou um aumento global de 28% nas receitas, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente ficado satisfeitos com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 3,0% por ano, segundo as estimativas dos nove analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 19% para o sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Com esta informação, podemos ver porque é que a American Axle & Manufacturing Holdings está a ser negociada a um P/S inferior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

O que é que o P/S da American Axle & Manufacturing Holdings significa para os investidores?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a American Axle & Manufacturing Holdings mantém o seu baixo P/S devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao da indústria em geral, como esperado. O pessimismo dos accionistas quanto às perspectivas de receitas da empresa parece ser o principal contribuinte para o P/S deprimido. A empresa necessitará de uma mudança de sorte para justificar uma subida do P/S no futuro.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a American Axle & Manufacturing Holdings que devem ser tidos em conta, e um deles é um pouco preocupante.

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