XPEL, Inc. (NASDAQ:XPEL) pode ter corrido demasiado rápido demasiado cedo com a recente queda de 31% do preço

O preço das acções da XPEL, Inc.(NASDAQ:XPEL) teve um desempenho muito fraco no último mês, caindo 31%. Em vez de serem recompensados, os accionistas que já se mantiveram durante os últimos doze meses estão agora sentados numa queda de 46% do preço das acções.

Mesmo depois de uma queda tão grande do preço, tendo em conta que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 17x, pode ainda considerar a XPEL como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/L de 21,8x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a XPEL tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Existe crescimento suficiente para a XPEL?

Para justificar seu índice P / L, o XPEL precisaria produzir um crescimento impressionante além do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar o lucro por ação em 6,7% no ano passado. É agradável constatar que o lucro por ação também aumentou 104% em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 1,4%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá crescer 13%, o que é claramente mais atrativo.

Neste contexto, é alarmante o facto de o P/E da XPEL se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da XPEL?

Ainda há alguma força sólida por trás do P/L da XPEL, se não do preço das suas acções ultimamente. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que o XPEL é atualmente negociado com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a XPEL que deve ser tido em conta.

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