O preço do Lucid Group, Inc. (NASDAQ: LCID) está fora de sintonia com as receitas

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 13x, a Lucid Group, Inc. (NASDAQ:LCID ) é uma ação a evitar completamente, visto que quase metade de todas as empresas do sector automóvel nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,3x e mesmo P/S inferiores a 0,7x não são fora do comum. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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O que o P / S do Lucid Group significa para os acionistas?

O Lucid Group certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois tem aumentado a receita mais do que a maioria das outras empresas. Parece que o mercado espera que esta forma continue no futuro, daí o elevado rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão acentuado como o do Lucid Group é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar decididamente a indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 85% para a linha de topo da empresa. O último período de três anos registou igualmente um aumento global incrível das receitas, ajudado pelo seu incrível desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado muito satisfeitos com estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 107% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os doze analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 109% por ano, o que não é materialmente diferente.

Com esta informação, achamos interessante que o Lucid Group esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Dado que as previsões de receitas futuras do Lucid Group estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociado a um P/S elevado é algo surpreendente. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas coincide com o do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Também vale a pena notar que encontrámos 2 sinais de alerta para o Lucid Group que é preciso ter em consideração.

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