사우스웨스트 가스 홀딩스(NYSE:SWX) 주가는 지난 한 달 동안 불안한 시기를 보낸 후 28% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 24% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않습니다.
확고한 가격 반등에도 불구하고 미국 가스 유틸리티 산업에서 활동하는 회사의 약 절반이 1.5배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려할 때 사우스웨스트 가스 홀딩스는 여전히 1배의 P/S 비율로 견고한 투자 기회로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
사우스웨스트 가스 홀딩스의 실적 현황
대부분의 다른 회사가 수익이 역성장하는 동안 수익 성장이 긍정적이었기 때문에 Southwest Gas Holdings는 확실히 최근 좋은 일을하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮다는 것입니다. 사우스웨스트 가스 홀딩스에 대해 낙관적인 사람들은 이것이 사실이 아니며 회사가 계속해서 업계를 이길 수 있기를 바랄 것입니다.
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사우스웨스트 가스 홀딩스와 같은 주가순자산비율이 합리적이라고 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사 수익이 9.6% 증가했습니다. 기쁘게도 매출도 3년 전보다 총 65% 증가했는데, 이는 부분적으로는 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.
하지만 현재 이 회사를 따르는 세 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 22% 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 업계에서 73%의 성장을 예상한 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 고려할 때 사우스웨스트 가스 홀딩스가 업계보다 낮은 P/S로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역성장하고 있는 상황에서 아직 P/S가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
핵심 테이크아웃
최근 주가 급등은 사우스웨스트 가스 홀딩스의 P/S를 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
다른 업계보다 낮은 수익 전망치를 고려할 때 사우스웨스트 가스 홀딩스의 P/S가 낮은 편에 속하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 업계의 다른 회사들이 매출 성장을 예측하고 있기 때문에 Southwest Gas Holdings의 저조한 전망은 낮은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 사우스웨스트 가스 홀딩스에서 3가지 경고 신호 (최소 2개는 우려되는 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.