지난주 PG&E Corporation(NYSE:PCG)의 1분기 실적이 발표되었고, 저희는 이 보고서를 통해 비즈니스 실적과 업계 예측가들이 이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 살펴보고 싶었습니다. 매출은 59억 달러로 애널리스트 예상치보다 13% 낮았지만, 손실은 크게 악화되지 않은 것으로 보이며 주당 법정 손실은 0.34달러로 애널리스트가 예상한 것과 일치했습니다. 애널리스트는 일반적으로 수익 보고서가 나올 때마다 예측을 업데이트하며, 우리는 그들의 추정치를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려 사항이 있는지 판단할 수 있습니다. 애널리스트들의 최신 (법정) 내년도 실적 이후 전망치를 보면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
지난주 수익 보고서에 이어, PG&E의 12명의 애널리스트는 2024년 매출이 지난 12개월과 거의 비슷한 241억 달러가 될 것으로 전망하고 있습니다. 법정 주당 순이익은 14% 상승한 1.29달러로 예상됩니다. 이 보고서를 발표하기 전, 애널리스트들은 2024년에 249억 달러의 매출과 1.29달러의 주당 순이익(EPS)을 모델링하고 있었습니다. 따라서 최근 실적 발표 이후 애널리스트들의 낙관적인 전망은 다소 낮아진 것으로 보이며, EPS는 유지될 것으로 예상되나 매출은 감소할 것으로 보입니다.
컨센서스는 목표 주가를 19.56달러로 재확인했는데, 이는 애널리스트들이 내년 매출 기대치 약화가 PG&E의 시장 가치에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 하지만 가격 목표에 대해 생각하는 또 다른 방법은 애널리스트가 제시하는 가격 목표의 범위를 살펴보는 것입니다. 다양한 추정치는 비즈니스의 가능한 결과에 대한 다양한 견해를 제시할 수 있기 때문입니다. 가장 낙관적인 PG&E 애널리스트는 주당 22.00달러의 목표 주가를 제시했고, 가장 비관적인 애널리스트는 15.50달러로 평가했습니다. 이는 추정치에 여전히 약간의 다양성이 있음을 보여 주지만, 애널리스트들이 성공 또는 실패 상황인 것처럼 주식에 대해 완전히 나뉘어져 있지는 않은 것으로 보입니다.
이제 더 큰 그림을 보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하여 어떻게 측정되는지 확인하는 것입니다. 2024년 말까지 연평균 0.04% 감소할 것으로 예상되는 수익이 역전될 것이라는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 지난 5년간 8.0%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 주목할 만한 변화입니다. 이와 대조적으로, 같은 업계의 다른 기업(애널리스트가 커버하는)은 당분간 매출이 연간 3.7% 성장할 것으로 예상되는 것으로 나타났습니다. 따라서 매출은 줄어들 것으로 예상되지만, PG&E가 더 넓은 업계에 비해 뒤처질 것으로 예상되는 클라우드에 은빛 안감이 있는 것은 아닙니다.
결론
가장 중요한 것은 분석가들이 이전 주당 순이익 추정치와 일치하는 실적을 보이고 있음을 재확인하면서 투자 심리에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 부정적인 측면에서는 수익 추정치를 하향 조정했으며, 더 넓은 업계보다 실적이 더 나빠질 것이라는 예측도 나왔습니다. 하지만 수익은 비즈니스의 본질적 가치에 더 중요합니다. 컨센서스 목표 주가는 19.56달러로 안정적으로 유지되었으며, 최근 추정치는 목표 주가에 영향을 미치기에는 충분하지 않습니다.
이를 염두에 두면 PG&E에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 이익보다 장기적인 이익 창출력이 훨씬 더 중요합니다. Simply Wall St에서는 2026년까지의 PG&E에 대한 모든 애널리스트 추정치를 제공하고 있으며, 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 PG&E에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 우려되는 신호)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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