퍼스트에너지의 14.5% 2025년 랠리는 그리드 현대화 움직임 이후 진정한 가치를 반영하는 것일까요?

• 퍼스트에너지가 실제로 좋은 가치인지, 아니면 최근의 모멘텀을 타고 가격이 상승한 것인지 궁금한 적이 있으신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 오늘 저희는 명확하게 알아보기 위해 뛰어들었습니다.
• 주가는 올해 들어 지금까지 14.5% 상승했으며, 3년 동안 38.0%, 5년 동안 86.7%의 놀라운 수익률을 기록했습니다. 지난 한 달 동안 주가가 1.5% 소폭 하락했음에도 불구하고 장기적인 성장에 대해 이야기할 수 있는 것은 분명합니다.
• 최근 많은 이야기는 전력망 현대화 노력과 규제 업데이트 등 유틸리티 부문의 발전과 퍼스트에너지의 전략적 이니셔티브에서 비롯된 것입니다. 이러한 움직임에 대한 관심은 투자자들이 안정성과 향후 상승 여력에 대한 인식 변화에 대응하면서 일부 가격 변동을 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 밸류에이션의 경우, 퍼스트에너지는 6가지 핵심 체크리스트에서 6점 만점에 3점을 받았으며, 일부 지표는 저평가되어 있음을 시사하지만 면밀한 검토가 필요한 부분이 있음을 강조합니다. 다음에는 각 밸류에이션 접근법이 회사를 어떻게 보는지 분석하고, 이 글의 후반부에서는 대부분의 투자자가 간과하는 밸류에이션에 대해 더욱 현명하게 생각하는 방법을 보여드리겠습니다.

퍼스트에너지의 지난해 수익률 14.5%가 동종업계 대비 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: 퍼스트에너지 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델(DDM)은 미래 배당금을 기준으로 주식의 내재가치를 추정하는 가치 평가 방식입니다. 이 방법은 회사가 주주에게 지급할 배당금을 예측한 다음 해당 배당금을 현재의 달러로 다시 할인하여 주식의 가치를 결정하는 방식으로 작동합니다.

FirstEnergy의 경우 DDM 계산에는 주당 배당금 1.92달러, 매우 높은 배당 성향 99.2%, 자기자본 수익률(ROE) 9.15% 등 몇 가지 주요 입력값이 사용됩니다. 이 모델의 공식에 따르면 (1에서 배당성향을 뺀 값에 ROE를 곱한 값)에서 도출되는 장기 내재 배당금 증가율은 연간 0.07%에 불과합니다. 이처럼 배당성향이 매우 높다는 것은 수익의 대부분을 배당금으로 분배하고 있어 재투자를 통한 유기적 성장의 여지가 거의 없다는 것을 의미합니다.

이러한 지표를 바탕으로 DDM의 내재적 공정가치 추정치는 주당 28.61달러에 이릅니다. 이를 현재 시장 가격과 비교한 결과, 이 모델은 배당 지속 가능성 측면에서 FirstEnergy가 약 59.7% 고평가되어 있음을 발견했습니다.

결과: 과대평가

배당 할인 모델(DDM) 분석에 따르면 퍼스트에너지는 59.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 843개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

퍼스트에너지의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 퍼스트에너지 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 기업의 시장 가치를 실제 수익과 연결하기 때문에 FirstEnergy와 같은 수익성 있는 기업의 가치를 평가하는 데 일반적으로 사용됩니다. 따라서 주식이 수익 창출 능력에 비해 합리적인 가격에 거래되고 있는지 여부를 측정하고자 하는 투자자들이 자주 사용하는 지표입니다.

"공정한" 주가수익비율의 정의는 투자자의 성장에 대한 기대와 비즈니스의 미래에 대한 인식된 위험에 따라 달라질 수 있습니다. 성장 전망이 더 높거나 위험도가 낮은 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익배수를 요구하고, 성장 속도가 느리거나 위험도가 높은 기업은 더 낮은 주가수익배수를 요구합니다.

현재 퍼스트에너지는 19.8배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 동종업계 평균인 20.1배보다 약간 낮고, 특히 전기 유틸리티 업계 평균인 21.4배보다 낮은 수준입니다. 하지만 심플리 월스트리트의 퍼스트에너지의 공정 주가수익비율은 21.9배로 계산됩니다. 공정 배율은 각 기업의 수익 성장 전망, 위험 프로필, 이익 마진, 산업 그룹화, 기업 규모 등의 요소를 통합한 비교를 제공하므로 단순한 산업 또는 동종 업계 평균보다 더 맞춤화되고 신뢰할 수 있는 벤치마크를 만들어냅니다.

퍼스트에너지의 현재 주가수익비율 19.8배와 적정 주가수익비율 21.9배를 비교하면 현재 시장 가격이 기본 강점과 미래 전망에 비해 약간 낮은 수준으로 합리적인 가치를 제공하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1406개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 퍼스트에너지 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 회사에 대한 여러분의 이야기이며, 공정가치와 미래 매출, 수익, 이익률 추정치 등의 수치를 기반으로 비즈니스, 업계 트렌드, 향후 성과가 어떻게 전개될지에 대한 여러분의 관점입니다.

내러티브는 과거 비율이나 정적인 가치 평가 모델에만 의존하지 않고 기업의 스토리, 개인화된 예측, 계산된 공정 가치 사이의 점을 연결합니다. 이러한 접근 방식을 통해 투자 결정을 주도적으로 내릴 수 있습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 이 도구는 사용하기 쉽고 수백만 명의 투자자가 신뢰하는 도구로, FirstEnergy와 같은 주식에 대한 수백 개의 실시간 내러티브를 만들거나 찾아볼 수 있습니다.

내러티브의 공정 가치와 현재 주가를 비교하여 매수 또는 매도 시점을 빠르게 확인할 수 있습니다. 이러한 내러티브는 뉴스와 수익 업데이트에 따라 동적으로 업데이트되므로 항상 최신의 관점을 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자는 FirstEnergy의 야심찬 인프라 투자와 현금 흐름 규율이 꾸준한 수익 성장을 위한 기반을 마련하고 있다고 보고 적정 가치를 50달러까지 예상했습니다. 다른 투자자들은 규제, 자본, 탈탄소화 리스크에 대해 더 신중하게 접근하여 28.61달러에 가깝게 보고 있으므로 최종 결정은 어떤 스토리가 가장 가능성이 높다고 생각하느냐에 따라 달라집니다.

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