듀크 에너지는 다년간의 주가 상승 이후에도 여전히 공정한 가격을 받고 있나요?

• 듀크 에너지가 장기 상승 이후에도 여전히 적절한 가격인지, 아니면 인내심 있는 투자자들을 위해 조용히 가치가 남아 있는지 궁금하신가요?
• 주가는 지난주 1.8%, 지난달 3.7% 하락한 후 119.69달러에서 거래되고 있지만, 지난 3년과 5년 동안 34.1%와 59.1%의 상승을 바탕으로 현재까지 11.0%, 작년 대비 9.1% 상승했습니다.
• 최근의 움직임은 방어적이고 배당금을 지급하는 유틸리티에 대한 투자자들의 지속적인 관심과 대규모 그리드 업그레이드 및 청정 발전을 지원하는 정책 개발로 인해 형성되었습니다. 듀크는 장기적인 탈탄소화 계획, 주요 송전 투자, 그리고 이러한 비용을 얼마나 빨리 회수하고 수익을 늘릴 수 있는지에 영향을 미치는 규제 결정으로 헤드 라인에 올랐습니다.
• 가치 평가 프레임워크를 사용한 결과, 듀크 에너지는 6점 만점에 3점을 받았습니다. 이는 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 다른 지표에서는 그렇지 않다는 것을 의미합니다. 다음 섹션에서는 이러한 접근 방식을 살펴보고 마지막에는 이 주식의 '공정 가치'가 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 생각하는 더 유용한 방법을 살펴볼 것입니다.

지난해 듀크 에너지의 수익률이 9.1%로 동종업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근법 1: 듀크 에너지 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델은 회사가 지급할 모든 미래 배당금을 예상한 다음 이를 현재로 할인하여 주식의 가치를 추정합니다. 이 모델은 특히 듀크 에너지와 같이 배당 중심의 성숙한 유틸리티에 적합합니다.

듀크의 경우, 이 모델은 현재 주당 연간 배당금 약 4.50달러에서 시작합니다. 약 8.8%의 자기자본 수익률과 약 102%의 매우 높은 배당성향을 기준으로 할 때, 장기적인 내재 배당 성장률은 약 0.2%로 약간 마이너스입니다. 이 성장률은 배당금 지급 대비 유보된 이익과 유보된 자본에서 발생하는 수익률 간의 단순한 관계에서 나온 수치입니다.

이러한 가정을 DDM에 적용하면 주당 약 63달러의 내재가치가 추정됩니다. 주가가 약 119.69달러에 거래되고 있는 상황에서 이 모델에 따르면 듀크 에너지는 순수 배당금 기준으로 약 89.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 이는 오늘날의 주가가 이미 모델에서 합리적이라고 생각하는 것보다 훨씬 더 강력하고 지속적인 배당금 증가를 반영하고 있음을 의미합니다.

결과: 과대평가

배당 할인 모델(DDM) 분석에 따르면 듀크 에너지는 89.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 932개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

듀크 에너지의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 듀크 에너지의 가격과 수익 비교

듀크 에너지와 같이 지속적으로 수익을 내는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액과 기업이 이미 창출하고 있는 수익을 비교하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 가장 직관적인 방법인 경우가 많습니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을, 성장이 느리고 위험이 높을수록 더 낮고 보수적인 배수가 필요합니다.

Duke는 현재 약 18.9배의 PE로 거래되고 있으며, 이는 전기 유틸리티 산업 평균인 약 20.5배와 광범위한 피어 그룹 평균인 약 27.0배보다 낮은 수준입니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장, 수익성, 업종, 기업 규모, 리스크 프로필 등의 요소를 모두 고려한 후 듀크 에너지의 적정 주가수익비율을 24.2배로 산출했습니다.

이 공정 배율은 상대적으로 안정적인 수익 기반과 규제된 위험 프로필 등 듀크에 가장 중요한 특정 동인을 조정하기 때문에 동종 기업이나 업종과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 24.2배의 공정 배율은 현재 18.9배보다 의미 있게 높은 수치이므로, 배수를 기준으로 볼 때 주식이 더 상승할 여지가 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1440개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 듀크 에너지 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 도구인 내러티브를 소개해드리겠습니다. 내러티브는 듀크 에너지의 비즈니스에 대한 견해를 매출, 수익, 마진에 대한 미래 예측과 연결하여 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 작성할 수 있는 도구이며, 공정 가치와 현재 가격을 비교하여 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이 공정 가치는 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 한 투자자가 동남아시아 수요 증가 속도가 빠르고 마진이 높으며 공정가치가 분석가 상위 목표인 주당 137달러에 가깝다고 가정하여 낙관적인 듀크 내러티브를 만들 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 규제 및 자금 조달 리스크, 성장 둔화, 현재 가격과 비슷하거나 더 낮은 공정 가치를 반영한 보수적인 내러티브를 작성하여 같은 회사라도 매우 다르지만 명확하게 정량화된 관점을 지지할 수 있음을 보여줄 수 있습니다.

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