ZTO 익스프레스 (케이맨) (NYSE :ZTO) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NYSE:ZTO)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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ZTO Express (케이맨)는 얼마나 많은 부채를 가지고 있습니까?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 말 기준 ZTO Express(케이맨)의 부채는 152억 CN¥로 1년 전의 134억 CN¥에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 대차 대조표에 따르면 196억 CN¥의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 442억 CN¥의 순현금을 보유하고 있습니다.

ZTO Express (케이맨)의 대차 대조표는 얼마나 강력합니까?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 ZTO Express (케이맨)는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 233억 CN¥, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 82억 2천만 CN¥에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 196억 CN¥의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 174억 CN¥ 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 101억 CN¥ 더 많습니다.

ZTO Express(케이맨)의 시가총액이 1,245억 CN¥에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 ZTO Express(케이맨)는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

또한 ZTO Express(케이맨)는 작년에 EBIT가 21% 증가하여 향후 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점도 긍정적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 ZTO Express(케이맨)가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. ZTO Express(케이맨)는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 ZTO Express(케이맨)의 잉여현금흐름은 EBIT의 41%로, 예상보다 낮은 수준이었습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, ZTO Express(케이맨)의 순현금이 44억 2,000만 싱가포르 달러라는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 그리고 작년에 21%의 EBIT 성장률도 인상적이었습니다. 그렇다면 ZTO Express(케이맨)의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. ZTO Express (케이맨 )에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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