(NYSE:XPO) 의 견조한 수익 보고서가 주가를 움직이지 못했습니다. 우리는 몇 가지를 조사했고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
XPO의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
많은 투자자가 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 낮아지거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 XPO는 0.30의 발생 비율을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미친다는 추론을 할 수 있으며, 이는 후자에 큰 비중을 두기 전에 다시 한 번 생각해 볼 필요가 있음을 시사합니다. 작년 한 해 동안 실제로 잉여현금흐름은 마이너스 8억 5,600만 달러로 앞서 언급한 2억 4,200만 달러의 이익과는 대조적이었습니다. XPO가 1년 전에는 미화 7,700만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 하지만 이것이 고려해야 할 전부는 아닙니다. 특이한 항목이 법정 이익에 영향을 미쳐서 발생률에 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
따라서 애널리스트가 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미치나요?
XPO의 수익은 비정상적인 항목으로 인해 지난 12개월 동안 미화 1억 7백만 달러의 수익이 감소했습니다. 현금이 아닌 비용이었다면 현금 전환율이 더 높았을 것이므로 발생 비율이 다른 이야기를 들려준다는 것은 놀라운 일입니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. XPO가 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.
XPO의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로 XPO의 발생 비율은 비정상적인 항목이 이익에 부담을 주었음에도 불구하고 법정 수익이 현금 흐름에 의해 뒷받침되지 않는다는 것을 시사합니다. 이러한 요소를 고려했을 때, XPO의 법정 이익이 비즈니스를 지나치게 가혹하게 바라보고 있다고 생각하지는 않습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 예를 들어, XPO에는 두 가지 경고 신호 (그리고 우리를 약간 불편하게 만드는 한 가지)가 있는데, 여러분이 알아야 한다고 생각합니다.
XPO에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 XPO 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.