최근 급락과 확장 소식에도 불구하고 32% 급등했던 우버는 여전히 저렴한가요?

• 우버 테크놀로지스의 주가가 현재 수준에서 저평가된 것인지 고평가된 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 오늘은 이 주식을 평가할 때 정말 중요한 것이 무엇인지 분석해 보겠습니다.
• 최근 하락 이후에도 주가는 지난 한 주 동안 9.2%, 한 달 동안 10.4% 하락하며 연초 대비 32.0% 급등했습니다. 이는 강력한 성장세와 함께 변동성이 크다는 것을 보여줍니다.
• 최근 몇 주 동안 Uber의 신규 시장 진출, 주요 도시의 규제 업데이트, 차량 호출 및 배달 경쟁 심화에 관한 뉴스가 집중적으로 보도되었습니다. 이러한 헤드라인은 성장에 대한 낙관론을 불러일으켰지만 장기적인 수익성과 위험에 대한 의문을 제기하기도 했습니다.
• 밸류에이션 팬들을 위해: Uber는 가치 평가 점수에서 6/6 만점을 획득하여 6가지 항목 모두에서 저평가된 것으로 나타났는데, 이는 자세히 살펴볼 가치가 있는 드문 성과입니다. 이 글의 마지막 부분에서 각 접근법이 주식을 어떻게 평가하는지 자세히 살펴보고 가치 평가를 더 현명하게 이해하는 방법을 알려드리겠습니다.

Uber Technologies는 작년에 19.7%의 수익률을 기록했습니다. 다른 운송 산업과 비교했을 때 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: Uber Technologies 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정하는 방법입니다. 이 접근법은 Uber Technologies의 장기적인 잉여현금흐름 창출 능력을 기반으로 내재가치를 추정합니다.

분석가들은 Uber Technologies의 현재 잉여현금흐름(FCF)을 약 87억 달러로 계산합니다. 이 수치는 회사가 계속 확장하고 있음에도 불구하고 현금을 창출할 수 있는 강력한 역량을 반영합니다. 분석가들은 향후 5년까지의 현금 흐름 예측을 제공합니다. 6년차 이후부터는 예상되는 성장 추세를 바탕으로 예측치를 추정합니다. 2029년까지 Uber의 예상 FCF는 165억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

각 연간 FCF 추정치를 현재 가치로 할인하여 DCF 모델에서 계산한 Uber의 내재가치는 $168.67입니다. 이는 현재 주가보다 약 50.6% 높은 수치로, 이 모델에 따르면 Uber의 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

이러한 미래 예측 현금 흐름이 실현된다면 투자자들은 적어도 DCF 관점에서 볼 때 할인된 기회를 포착할 수 있습니다.

결과: 저평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Uber Technologies는 50.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 924개의 주식을 더 찾아보세요.

Uber Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Uber Technologies 주가 대비 수익(PE) 비교

주가수익비율(PE)은 기업의 주가와 주당 순이익을 비교하기 때문에 Uber Technologies와 같은 수익성 높은 기업을 평가하는 데 널리 사용됩니다. 이 비율은 특히 일관된 수익성으로 전환한 기업에서 의미가 있으며, 투자자가 밸류에이션을 회사의 지속적인 수익력과 직접적으로 연관시킬 수 있게 해줍니다.

성장 기대치와 리스크는 모두 '정상' 또는 공정한 주가수익비율의 모습에 중요한 역할을 한다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 성장 전망이 높을수록 일반적으로 더 높은 배수가 정당화되는 반면, 위험이 증가하거나 수익성이 약화되면 일반적으로 더 낮은 배수가 요구됩니다. 동종 업계 및 더 넓은 업계와 비교하여 회사의 PE를 벤치마킹하는 것이 도움이 될 수 있지만, 이것이 항상 전부는 아닙니다.

현재 Uber의 주가수익비율은 10.41배로 운송업 평균인 24.97배보다 훨씬 낮으며, 동종업계 평균인 64.85배보다 훨씬 낮습니다. 이는 일견 저평가된 것으로 보일 수 있지만, 표면적인 멀티플 이상의 요소를 고려하는 것이 중요합니다.

Simply Wall St의 "공정 비율"이 바로 여기에 해당됩니다. 공정 주가수익비율은 성장성과 위험뿐만 아니라 이익 마진, 규모, 업계 상황과 같은 요소도 고려하는 독자적인 방법을 사용하여 계산됩니다(Uber의 경우 13.49배). 이는 Uber의 구체적인 펀더멘털을 반영하기 때문에 업계 또는 동종 기업과의 단순 비교보다 더 의미 있는 벤치마크가 됩니다.

Uber의 실제 주가수익비율인 10.41배와 적정 주가수익비율인 13.49배를 비교하면 이 기준에 따라 주가가 저평가된 것으로 보입니다. 투자자들은 Uber의 펀더멘털이 시장에서 일반적으로 제시하는 것보다 가격 대비 더 많은 수익을 얻고 있을 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1423개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Uber 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브란 회사가 나아갈 방향에 대한 이야기 또는 관점을 말하며, 재무 예측에 쉽게 연결할 수 있습니다. 이 접근 방식은 미래 수익, 이익 마진, 위험에 대한 가정을 공정 가치로 연결합니다.

정적 지표와 달리 내러티브를 사용하면 Uber Technologies에 대한 믿음을 정의하고, 그 믿음이 회사의 공정 가치에 어떤 영향을 미치는지 확인하고, 이를 현재 시장 가격과 직접 비교할 수 있습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브에 액세스하고 기여할 수 있으므로 자신의 기대치에 따라 투자 결정을 내리거나 수백만 명의 다른 투자자의 예측 논리를 간편하게 탐색할 수 있습니다.

내러티브는 새로운 수익이나 중요한 뉴스가 나오면 자동으로 업데이트되므로 공정 가치는 항상 최신 데이터와 정서를 반영합니다. 예를 들어, 일부 투자자는 마진 성장 둔화를 이유로 Uber의 적정 가치를 주당 75달러로 낮게 예상하는 반면, 다른 투자자는 플랫폼 참여, 신기술, 지속적인 확장으로 인한 지속적인 이익을 예측하여 150달러까지 상승 여력이 있다고 봅니다. 내러티브는 이러한 관점을 빠르게 이해하고 비교할 수 있도록 도와주며, Uber Technologies의 매수 또는 매도 시점을 스스로 결정할 수 있도록 지원합니다.

Uber Technologies의 경우, 두 가지 주요 Uber Technologies 내러티브 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 우버 테크놀로지스 불 케이스

공정 가치: $110.55

현재 가격은 24.6% 저평가되어 있습니다.

예상 매출 성장률: 14.5%

• 분석가들은 사용자 기반 확대, 크로스 플랫폼 멤버십, 고수익 서비스에 대한 투자가 지속적인 매출 성장과 마진 개선을 뒷받침할 것으로 예상합니다.
• 자율주행차, 전기화 및 보조 수익원에 대한 전략적 집중은 장기적인 수익성을 견인하고 지속적인 경쟁 우위를 창출할 것으로 예상됩니다.
• 자율주행차에 대한 막대한 투자, 규제 압력, 슈퍼 앱 통합으로 인한 운영 복잡성, 일부 저가 상품으로 인한 마진 축소 등이 위험 요소이지만, 네트워크 규모와 플랫폼 효과로 인한 상승 여력이 있다는 것이 중론입니다.

🐻 우버 테크놀로지스 베어 케이스

적정 가치: $75.00

현재 주가는 11.1% 고평가되어 있습니다.

예상 수익 성장률: 4.2%

• Uber는 수익성과 강력한 잉여 현금 흐름에 도달했지만, 향후 몇 년간 자율주행 차량으로 인한 상승 여력이 제한되어 성장은 여기서부터 급격히 둔화될 것으로 예상됩니다.
• 시가총액은 1,920억 달러, 공정가치 추정치는 90~1350억 달러로 현재 주가는 상당히 고평가되어 있으며, 합리적인 가치는 주당 65~75달러에 불과한 것으로 보입니다.
• 과거 견조한 실적에도 불구하고 마진 지속 가능성에 대한 우려, 핵심 성장의 안정화, 상대적으로 높은 주가수익비율로 인해 새로운 상승 여력에 대해 신중하게 접근해야 합니다.

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