FedEx의 비용 절감 및 DCF 전망은 2025년에 놓친 기회를 의미할까요?

• 시장이 화려한 이름에 정신이 팔려 있는 동안 FedEx가 조용히 가치 기회로 전환하고 있는지 궁금하신가요? 이 글에서는 현재 주가가 실제로 합당한지 살펴보고자 합니다.
• 급등세를 보였던 FedEx는 현재 270.37달러에 거래되고 있으며, 지난주에는 1.3% 하락했지만 지난 한 달 동안 6.5% 상승했고, 최근 1년 동안은 약간 마이너스였지만 3년간 66.9%의 상승률을 기록했습니다.
• 최근 헤드라인은 FedEx가 비용 구조를 개선하고 운영을 효율화하여 마진을 개선하는 동시에 이커머스 및 B2B 배송 수요에 계속 의존하고 있다는 점에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 투자자들은 FedEx가 지속적인 물류 경쟁과 거시적 불확실성을 어떻게 헤쳐 나갈지 주시하고 있습니다. 이는 최근 주가의 등락을 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 FedEx의 밸류에이션 점검 점수는 5/6점으로, 대부분의 지표에서 저평가된 것으로 보입니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근 방식에 따라 그 의미를 분석한 다음, 보다 실용적인 가치 판단 방법으로 마무리하겠습니다.

FedEx는 작년에 -2.2%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 물류 업계와 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: FedEx 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 다시 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

FedEx의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 26억 달러입니다. 애널리스트와 저희 모델은 이 수치가 꾸준히 증가하여 2028년에는 약 46억 달러, 2035년에는 약 64억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, Simply Wall St는 초기 애널리스트 예측 기간을 넘어서는 추정을 하고 있습니다. 이렇게 증가하는 현금 흐름은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하기 위해 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 할인됩니다.

이를 바탕으로 추정된 FedEx의 내재가치는 주당 347.63달러로, 최근 시장 가격인 약 270.37달러와 비교하면 약 22% 차이가 납니다. 이 DCF 관점에 따르면 약 22.2%의 차이가 발생하며, 이는 미래 현금 창출에 대한 모델의 가정을 바탕으로 한 이 가치 평가와 현재 FedEx의 시장 가격 사이에 차이가 있음을 나타냅니다.

결과: 과소 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 FedEx는 22.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 925개의 주식을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: FedEx 가격과 수익 비교

FedEx와 같이 성숙하고 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 주가를 회사의 현재 수익력에 직접 연결하기 때문에 가치를 측정하는 실용적인 방법입니다. 투자자는 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업에 더 높은 주가수익비율을 지불하고, 성장이 더디거나 수익이 주기적으로 변동하는 기업에는 더 낮은 주가수익비율을 받아들입니다.

FedEx는 현재 약 15.5배의 PE로 거래되고 있으며, 이는 광범위한 물류 산업 평균인 약 16.1배보다 약간 낮고 피어 그룹 평균인 약 20.6배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 간단히 월스트리트의 FedEx에 대한 적정 주가수익비율은 19.2배로, 수익 성장 프로필, 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액 및 특정 위험 요소를 고려할 때 예상할 수 있는 PE를 나타냅니다.

이 공정 배율은 모든 물류 주식이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 FedEx의 고유한 특성을 조정하기 때문에 피어 또는 업계 평균과 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화되어 있습니다. 공정 배율 19.2배와 현재 주가수익비율 15.5배를 비교하면 시장이 FedEx의 펀더멘털에 비해 할인된 가격을 책정하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: FedEx 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 투자자들이 기업의 미래에 대해 이야기하는 것을 매출, 수익, 마진 및 궁극적으로 공정 가치에 대한 구체적인 가정으로 변환한 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 비용 관리 또는 화물 역풍과 같은 FedEx의 비즈니스 스토리를 구체적인 재무 예측과 공정 가치 추정치로 연결하여 미래에 대한 견해가 지불할 의사가 있는 수치로 어떻게 매핑되는지 명확하게 확인할 수 있습니다.

Simply Wall St에서 수백만 명의 투자자가 커뮤니티 페이지의 내러티브에 액세스하여 이 프레임워크에 쉽게 액세스할 수 있으며, 내 가정이 다른 가정과 어떻게 비교되는지 보여줍니다.

내러티브는 공정 가치와 현재 가격을 비교하여 잠재적인 진입 또는 청산 시점을 평가하는 데 도움이 되며, 수익, 뉴스 또는 지침과 같은 새로운 정보가 스토리 뒤에 있는 수치를 변경하면 동적으로 업데이트됩니다.

예를 들어, 한 FedEx 투자자는 비용 절감과 네트워크 최적화에 대한 강력한 실행을 가정하여 320달러에 가까운 낙관적인 내러티브를 구축할 수 있고, 다른 투자자는 거시적 리스크, 운임 압박, 구조조정 불확실성에 초점을 맞춰 200달러에 가까운 가격에 고정할 수 있습니다.

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