최근 랠리로 인해 2025년에도 델타항공 주가는 여전히 매력적인가?

• 델타항공이 최근의 상승세에도 여전히 좋은 가치인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하신가요? 이번 분석에서는 델타항공 주식에 대한 실제 수치가 무엇을 말하고 있는지 살펴봅니다.
• 델타항공 주가는 지난 한 주 동안 5.5%, 지난 한 달 동안 21.8% 상승했으며, 현재까지 20.4% 상승하여 지난 1년 동안 18.4%, 3년 동안 122.3%의 상승률을 기록했습니다.
• 최근 투자자들은 여행 수요 증가, 주요 국제 노선의 공급력 개선, 프리미엄 및 기업 여행 회복에 대한 업계 전반의 낙관론에 반응하고 있습니다. 이와 동시에 유가 안정과 인플레이션 안정에 대한 거시적 헤드라인도 항공사 그룹에 대한 투자 심리를 변화시키는 데 도움이 되었습니다.
• 현재 델타항공의 밸류에이션 점수는 4/6점이며, 여기서는 대부분의 항목에서 저평가된 것으로 평가하고 있습니다. 다음 분석에서는 다양한 밸류에이션 접근 방식에서 이것이 의미하는 바를 살펴본 후, 주식의 가치를 좀 더 실용적으로 생각해 볼 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

델타항공의 지난해 수익률 18.4%가 동종 업계 대비 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: 델타항공 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래의 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 달러로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 델타항공의 경우 이 모델은 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 23억 달러로 시작하여 향후 몇 년간 애널리스트 예측을 사용한 다음 추세를 더 멀리 추정합니다.

이 2단계 자본에 대한 잉여현금흐름 접근법에 따라 델타항공의 연간 잉여현금흐름은 2029년까지 약 55억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 점진적으로 완화된 성장률을 바탕으로 2035년까지 추가 성장을 가정합니다. 이러한 모든 미래 현금 흐름을 현재로 할인한 후 합산하면 주당 약 $142.64의 내재가치가 산출됩니다.

이는 현재 주가와 비교했을 때, 주식이 DCF 기반 공정가치 대비 약 50.1% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 시장이 델타항공의 미래 현금 창출 모델링에서 제시하는 수준보다 낮게 평가하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

델타항공의 현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 델타항공은 50.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 915개의 주식을 더 찾아보세요.

델타항공의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 델타항공 주가 대 수익 비교

델타항공과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액을 기업이 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 가치를 측정하는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을 정당화하며, 성장이 더디고 수익이 주기적으로 변동하거나 위험이 높을수록 더 낮은 배수를 보장하는 경향이 있습니다.

현재 델타항공의 주가수익비율은 약 10배로, 항공업계 평균인 약 9.5배보다 약간 높지만 광범위한 피어 그룹 평균인 약 31.7배보다는 훨씬 낮습니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 수익성, 업종, 규모 및 리스크 프로필을 고려할 때 델타항공의 적정 주가수익비율을 자체적으로 추정하여 14.3배로 산출했습니다.

이 공정 배율은 모든 항공사가 동일한 배수를 받아야 한다고 가정하는 것이 아니라 델타항공의 특정 성장 전망, 마진, 대차대조표의 건전성 및 시가총액을 조정하기 때문에 동종 업계 또는 업종과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 주가가 수익의 약 10배, 공정 주가수익비율은 14.3배에 달하는 상황에서 PE 프레임워크는 델타항공이 펀더멘털에 비해 의미 있는 할인된 가격에 거래되고 있다고 지적합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1460개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 델타항공 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 델타항공 비즈니스에 대한 견해를 미래 매출, 수익, 마진, 궁극적으로 공정 가치 추정치와 같은 일련의 수치에 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 커뮤니티 페이지에서 공정 가치로 이어지는 가정과 예측으로 캡처된 회사에 대한 스토리이며, 이 모든 것이 커뮤니티 페이지에서 호스팅됩니다. 내러티브는 델타항공의 전략적 선택과 리스크를 재무 예측과 연결하여 공정 가치를 현재 주가와 비교함으로써 매수, 보유, 매도 여부를 결정할 수 있도록 도와줍니다. 또한 수익 발표, 여행 수요 데이터 또는 관세 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 동적으로 업데이트되므로 뷰가 오래되지 않습니다. 예를 들어, 플랫폼의 한 델타 내러티브는 현재 주당 약 50달러의 적정 가치를 제시하는 반면, 보다 낙관적인 내러티브는 약 74달러를 제시하여 두 투자자가 같은 항공사를 보고도 어떻게 합리적으로 다른 결론에 도달할 수 있는지 보여줍니다.

하지만 델타항공의 경우, 두 가지 주요 델타항공 내러티브 미리 보기를 통해 쉽게 이해하실 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 델타항공 불 케이스

공정 가치: 주당 $73.64

최근 종가 대비 내재된 저평가: 약 3.4%

연간 예상 수익 성장률 3.77%

• 애널리스트들은 프리미엄, 로열티 및 국제선 부문이 주도하는 완만하지만 꾸준한 매출 성장을 예상하는 한편, 시간이 지남에 따라 약간 낮은 수익 마진을 받아들일 것으로 보고 있습니다.
• 컨센서스는 델타항공이 수익 지속성에 대한 확신과 구조적 이점을 반영하여 현재보다 더 높은 미래 주가수익비율 배수를 정당화할 수 있다고 가정합니다.
• 주요 리스크는 메인 캐빈 수요 약화, 자본 비용을 높이는 관세, 마진을 압박할 수 있는 저가 항공사와의 치열한 경쟁 등이 있습니다.

🐻 델타항공 베어 케이스

공정 가치: 주당 $59.84

최근 종가 대비 내재된 고평가: 약 18.9%

연간 매출 성장률 가정: 3.5%

• 베어 케이스는 델타항공의 운영 리더십과 견고한 마진을 인정하지만, 수익 성장 둔화와 주가수익비율 배수 상승 여력이 낮다고 주장합니다.
• 무역 전쟁이나 거시 경기 둔화와 같은 외부 충격에 대한 얇은 항공사 마진의 민감성과 늘어난 대차대조표를 강조합니다.
• 관세 관련 리스크와 여행 수요 약화, 특히 주요 대서양 횡단 노선의 경우 수익과 밸류에이션 모두에 잠재적인 제동이 걸릴 것으로 보입니다.

델타항공에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티에서 다른 분들의 의견을 확인해 보세요!

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