JB 헌트 운송 서비스 (NASDAQ :JBHT)는 다소 긴장된 대차 대조표를 가지고 있습니다.

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 J.B. 헌트 운송 서비스(NASDAQ:JBHT)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

J.B. 헌트 운송 서비스에 대한 최신 분석 보기

J.B. 헌트 운송 서비스의 부채는 얼마입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 JB 헌트 운송 서비스의 부채는 15억 3,000만 달러로 1년 동안 14억 5,000만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 1억 2,000만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 14억 1,000만 달러로 더 적습니다.

J.B. 헌트 운송 서비스의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 JB 헌트 운송 서비스는 12개월 이내에 미화 20억 4,000만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 22억 8,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 1억 2,000만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 12억 6,000만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 29억 4,000만 달러 더 많습니다.

공개적으로 거래되는 J.B. 헌트 운송 서비스 주식의 가치가 총 179억 달러로 매우 높기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 앞으로도 주주들이 대차 대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

J.B. 헌트 트랜스포트 서비스의 순부채는 EBITDA의 0.90배에 불과합니다. 그리고 EBIT는 이자 비용의 무려 11.3배를 충당합니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 작년에 EBIT가 23% 감소했기 때문에 J.B. 헌트 운송 서비스의 부담이 너무 무겁지 않은 것도 다행입니다. 수익 감소(추세가 계속된다면)는 결국 적당한 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 JB 헌트 운송 서비스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 J.B. 헌트 운송 서비스의 잉여현금흐름은 EBIT의 16%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수치입니다. 이렇게 낮은 현금 전환율은 부채를 소멸시킬 수 있는 능력에 대해 약간의 편집증을 불러일으킵니다.

우리의 견해

이번 분석에서 J.B. 헌트 운송 서비스의 EBIT 성장률은 마이너스를 기록했지만, 다른 요인들을 고려하면 훨씬 더 나은 평가를 내릴 수 있습니다. 예를 들어 이자보상비율은 매우 양호했습니다. 앞서 언급한 데이터 포인트를 종합적으로 고려한 결과, J.B. 헌트 트랜스포트 서비스의 부채는 다소 위험하다고 판단했습니다. 레버리지가 자기자본 수익률을 높일 수 있기 때문에 반드시 나쁜 것은 아니지만, 주의해야 할 사항입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차 대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. J .B. Hunt Transport Services는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 표시하고 있습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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