키사이트 테크놀로지스(NYSE:KEYS)의 대차 대조표는 건전한가요?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 키사이트 테크놀로지스 (NYSE:KEYS)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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키사이트테크놀로지스의 순부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 키사이트테크놀로지스의 부채는 2024년 1월 기준 18억 2천만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 볼 수 있습니다. 하지만 17억 5천만 달러의 현금도 보유하고 있으므로 순부채는 7,200만 달러입니다.

키사이트테크놀로지스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 키사이트테크놀로지스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 21억 2천만 달러, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 21억 3천만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 17억 5,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 돌아오는 8억 8,000만 달러의 미수금이 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 16억 9,000만 달러 더 많습니다.

물론 키사이트 테크놀로지스의 시가총액은 미화 262억 달러에 달하므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 그렇긴 하지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 순부채가 거의 없는 키사이트 테크놀로지스는 실제로 부채가 매우 가벼운 편입니다.

키사이트는 수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버리지)을 몇 배로 충당하는가 하는 것입니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

키사이트 테크놀로지스는 순부채가 거의 없는데, 이는 0.048에 불과한 EBITDA 대비 순부채 비율에서 알 수 있듯이 순부채가 거의 없습니다. 다행히도 이 회사는 작년에 지불한 이자보다 더 많은 이자를 받았습니다. 따라서 이 회사가 열정적인 스프레이 태너가 오렌지색을 띠는 것처럼 쉽게 부채를 감당할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 나쁜 소식은 지난 12개월 동안 키사이트 테크놀로지스의 EBIT가 10% 급감했다는 것입니다. 이러한 수익 감소율이 계속된다면 키사이트 테크놀로지스는 심각한 상황에 처할 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 키사이트테크놀로지스가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 향후 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 3년 동안 키사이트테크놀로지스는 EBIT의 86%에 달하는 잉여 현금 흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 여력이 충분합니다.

우리의 견해

좋은 소식은 키사이트 테크놀로지스가 이자 비용을 EBIT로 충당할 수 있는 능력을 입증한 것이 푹신푹신한 강아지처럼 우리를 기쁘게 한다는 것입니다. 하지만 EBIT 성장률이 정반대의 결과를 가져온다는 점은 인정해야 합니다. 위의 다양한 요소를 고려하면 키사이트 테크놀로지스는 부채를 상당히 합리적으로 사용하고 있는 것처럼 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 키사이트 테크놀로지스 내부자가 최근 주식을 매입했다는 사실을 알게 된다면 주식을 더 자세히 조사하고 싶은 동기가 생길 것입니다. 오늘 신고된 내부자 거래 목록을 무료로 공유해 드리니, 여러분도 관심이 있으시다면 운이 좋으실 겁니다.

그 후에도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있으시다면, 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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