2025년 넷앱의 클라우드 피벗으로 인해 가치가 119달러로 떨어질까요?

• 주당 약 119달러의 NetApp이 숨겨진 가치 투자 종목인지, 아니면 이미 수명을 다한 주식인지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 분석은 그 질문을 정확히 풀기 위해 고안되었습니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 2.9%, 지난 한 달 동안 8.1% 조용히 올랐지만 현재까지 3.0% 상승에 그쳤고, 3년과 5년 동안 두 배 이상 올랐음에도 불구하고 지난 1년 동안 실제로는 1.4% 하락했습니다.
• 넷앱이 하이퍼스케일러와의 파트너십을 확대하고 장기적인 수요에 대응하는 새로운 데이터 관리 도구를 출시하는 등 클라우드 데이터 서비스 및 AI 친화적인 인프라에 집중하고 있기 때문에 이러한 혼조세는 계속되고 있습니다. 동시에, 시장은 반복적인 소프트웨어 중심 수익원으로 전환하면서 기존 스토리지 업체들을 재평가하고 있습니다.
• 최근 1년간의 주가 하락에 반영된 회의적인 시각에도 불구하고, NetApp은 대부분의 지표에서 저평가되어 있다는 점에서 5/6의 견고한 밸류에이션 점검 점수를 받았습니다. 이제 일반적인 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음, 이 주식의 실제 가치를 생각해 볼 수 있는 추가적인 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 NetApp의 수익률이 -1.4%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근법 1: NetApp 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. NetApp의 경우, 지난 12개월간 약 16억 8,000만 달러의 잉여현금흐름에서 시작하여 그 흐름을 앞으로 증가시키는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용합니다.

애널리스트와 내부 추정에 따르면 NetApp의 잉여현금흐름은 향후 10년간 점진적으로 증가하여 2035년에는 약 26억 5천만 달러에 이를 것으로 예상되며, 여러 애널리스트의 2028년까지의 단기 예측과 Simply Wall St.에서 추정한 그 이후의 미래 현금흐름을 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하여 할인하고 합산하여 주당 내재가치에 도달할 것으로 예상합니다.

이를 기준으로 NetApp의 DCF 공정 가치는 주당 약 185.65달러이며 최근 주가는 약 119달러로, 이는 현금 흐름 펀더멘털 측면에서 약 35.7% 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 NetApp은 35.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 909개의 주식을 더 찾아보세요.

NetApp의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: NetApp 가격과 수익 비교

NetApp과 같이 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 수익 대비 주가수익비율(PE)은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지 측정하는 실질적인 방법입니다. 일반적으로 성장 속도가 빠르고 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을 정당화하며, 수익이 느리거나 변동성이 크면 일반적으로 더 낮은 배수를 보장합니다.

현재 NetApp의 주가수익비율은 약 20.1배로, 기술 섹터 평균인 약 22.7배보다 낮고 피어 그룹 평균인 64.3배보다 훨씬 낮게 거래되고 있습니다. 이러한 격차는 언뜻 보기에 할인을 시사할 수 있지만, 단순 비교는 기업별 성장 전망, 마진, 규모 및 위험을 조정하지 않기 때문에 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

간단히 월스트리트의 공정 비율은 수익 성장 프로필, 수익성, 업종, 시가총액 및 위험 요소를 감안하여 NetApp이 거래되어야 하는 주가수익비율 배수를 추정함으로써 이 문제를 해결합니다. NetApp의 경우 공정 배율은 약 25.3배로 현재 20.1배를 크게 상회하며, 이는 시장이 펀더멘털보다 더 보수적으로 주가를 책정하고 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: NetApp 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, NetApp의 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 구체적인 가정과 연결하여 재무 예측으로 전환한 다음, 현재 주가와 쉽게 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치로 전환할 수 있는 간단한 프레임워크인 Narratives에 대해 소개해드리겠습니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 130달러에 가까운 더 높은 공정 가치에 부합하는 낙관적인 관점이나 100달러에 가까운 신중한 입장 등 자신의 관점을 반영하는 NetApp에 대한 내러티브를 선택하거나 만들 수 있으며, 플랫폼에서 이러한 관점을 자동으로 수치로 변환하고 수익 보고서나 제품 발표와 같은 새로운 정보가 들어오는 대로 최신 상태로 유지해줍니다.

NetApp에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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