이 4 가지 조치는 NetApp (NASDAQ :NTAP)이 부채를 안전하게 사용하고 있음을 나타냅니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 NetApp, Inc.(NASDAQ:NTAP)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많은 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

NetApp의 부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2025년 1월 말 기준 NetApp의 부채는 19억 9,000만 달러로 1년 동안 23억 9,000만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 22억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 2억 7천 4백만달러에 달합니다.

NetApp의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 NetApp은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 4.20억 달러, 그 이후에는 미화 3.80억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 22억 7,000만 달러의 현금과 8억 9,800만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 48억 3,000만 달러 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, NetApp의 시가총액이 168억 달러에 달하므로 필요한 경우 자본을 조달하여 대차 대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 그러나 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 NetApp은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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또한 NetApp은 작년에 EBIT가 14% 증가하여 부채 관리 능력이 더욱 향상되었다는 점도 좋은 점입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 NetApp의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 관한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. NetApp은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지도 살펴보는 것이 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 NetApp은 예상보다 훨씬 높은 91%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

NetApp의 대차 대조표는 총 부채로 인해 특별히 탄탄하지는 않지만, 2억 7,400만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 또한 미화 13억 달러의 잉여 현금 흐름이 EBIT의 91%에 달한다는 점도 인상적입니다. 따라서 NetApp의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. NetApp에 대한 신뢰를 주는 또 다른 요소는 내부자가 주식을 매입하고 있다는 점입니다. 이 링크를 클릭하면 즉시 확인할 수 있습니다.

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