(NYSE :SMAR)의 가격은 수익과 조화를 이루지 못합니다.

5.4배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 스마트시트(NYSE:SMAR)는 미국 전체 소프트웨어 기업의 거의 절반이 4.2배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.7배 미만의 P/S도 드문 일이 아니라는 점에서 현재 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/S 상승에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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Smartsheet의 실적

최근 대부분의 다른 회사보다 월등한 매출 성장률을 기록한 Smartsheet는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 강력한 매출 성과가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말하나요?

높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Smartsheet가 업계를 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.

먼저 과거를 돌아보면, 작년에 매출이 25%라는 인상적인 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 149%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.

이 회사를 따르는 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 17%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 매년 15%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 크게 다르지 않습니다.

이러한 점을 고려할 때, 스마트시트의 주가수익비율(P/S)이 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출에 기꺼이 비용을 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

Smartsheet의 P/S에 대한 결론

매출 대비 가격 비율의 힘은 주로 가치 평가 도구가 아니라 현재 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 말하고 싶습니다.

Smartsheet의 향후 수익 예측이 업계 전반과 일치한다는 점을 감안할 때, 높은 P/S에서 거래된다는 사실은 다소 의외입니다. 수익 수치가 세상을 놀라게 하지 않는다는 사실은 회사의 높은 주가수익비율이 장기적으로 지속될 수 있을지 의심스럽게 만듭니다. 회사가 단기간에 다른 업계보다 앞서 나갈 수 없다면 주가를 현재 수준에서 유지하는 것은 어려울 것입니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 내리고 싶지는 않지만, 스마트시트에 대해 주의해야 할 경고 신호도 한 가지 발견했습니다.

처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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