미국의 모든 소프트웨어 회사 중 거의 절반이 4.3배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.8배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려할 때 11.1배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가진 UiPath Inc.(NYSE:PATH)는 완전히 피해야 할 주식이라고 생각할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
UiPath의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
UiPath는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 성장하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높을 것입니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.
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UiPath처럼 가파른 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 오를 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 17%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 또한 최근 3년 동안은 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 99%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 연간 18%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 15%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 고려할 때 UiPath의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
UiPath의 P/S에 대한 결론
주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로, 애널리스트들의 전망치를 살펴본 결과 UiPath의 우수한 매출 전망이 높은 P/S에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익이 악화될 가능성은 매우 희박하다고 생각하며, 이는 높은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
또한 유아이패스에 대해 고려해야 할 3가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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