최근 다년간의 주가 상승 이후 오라클(ORCL)을 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 투자자들은 주당 약 186.83달러의 오라클이 여전히 가치가 있는지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금해할 수 있습니다.
• 최근 주가는 지난주 0.8% 상승, 지난 한 달간 35.3% 상승, 현재까지 4.5% 하락, 1년 수익률 16.3%, 3년 수익률 97.0%, 5년 수익률 154.0%를 기록하는 등 혼조세를 보이고 있습니다.
• 최근 보도에서는 대형 소프트웨어 업체로서의 오라클의 입지, 기업 고객 지원에서의 역할, 다년간의 강세 이후 투자자들이 주식을 어떻게 바라보는지에 대해 집중적으로 다루었습니다. 이러한 맥락은 단기적인 움직임이 장기적인 성과 프로필과 상당히 다르게 보일 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 6점 밸류에이션 체크리스트에서 오라클은 6점 만점에 4점을 받았습니다. 이는 주식의 일부가 여전히 매력적으로 보일 수 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 방법이 이를 어떻게 평가하는지 살펴본 후, 현재 주가가 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 더 폭넓게 생각해 보겠습니다.

오라클은 작년에 16.3%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 소프트웨어 업계와 어떻게 비교되는지 알아보십시오.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 추정하고 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재로 할인하여 주당 내재가치를 산출합니다.

오라클에서 사용된 모델은 $ 단위의 현금 흐름 예측을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근 방식입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름 수치는 약 22억 달러의 손실이며, 애널리스트가 2030년까지 예측한 후 추정한 결과 잉여현금흐름은 향후 몇 년간 손실에서 2035년에는 98.6억 달러, 2030년에는 312억 달러로 예상되는 것으로 나타났습니다. Simply Wall St는 이 10년 경로를 만들기 위해 분석가의 입력을 일반적인 5년 범위를 넘어 확장했습니다.

이러한 예상 현금 흐름을 할인하면 주당 내재가치는 약 302.81달러로 추정되며, 이는 최근 주가가 약 186.83달러인 것과 비교됩니다. 이 모델에서 주가는 약 38.3% 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 38.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 44개의 우량 저평가 주식을 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 주가 대비 수익

P/E는 각 주식에 대해 지불하는 금액을 해당 주식을 뒷받침하는 수익과 직접 연결하기 때문에 수익성 있는 기업의 가치를 생각하는 데 유용한 방법입니다. 간단히 말해, 성장 잠재력이 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 P/E를 정당화할 수 있으며, 성장 속도가 느리고 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 범위와 일치합니다.

오라클은 현재 33.19배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 업계 전체 평균인 27.99배보다는 높지만, 동종 업계 평균인 63.88배보다는 낮은 수준입니다. 또한 Simply Wall St는 오라클의 수익 프로필, 업종, 이익률, 시가총액 및 위험 특성과 같은 요소를 고려할 때 예상되는 P/E인 '공정 주가수익비율'을 61.15배로 추정하고 있습니다.

이 공정 배율은 동종 기업이나 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화된 것으로, 모든 기업에 일률적으로 적용하는 것이 아니라 기업별 특성을 고려하여 조정하기 때문입니다. 61.15배의 공정 배율과 현재 주가수익비율 33.19배를 비교하면 주가가 이 프레임워크에서 제시하는 것보다 낮게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 오라클의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해와 현재 주가와 비교할 수 있는 예측 및 공정 가치를 연결하여 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 간단하게 작성할 수 있는 방법인 내러티브를 만나보십시오.

Simply Wall St의 내러티브는 여러분의 스토리에서 시작됩니다. 예를 들어, 오라클은 가격 압박에 직면할 수 있는 레거시 데이터베이스 제공업체이거나 장기적인 수요를 지원할 수 있는 클라우드 및 AI 인프라 리더라고 생각할 수 있습니다. 그런 다음 내러티브는 해당 스토리를 성장, 수익성, 할인율 및 예상 주가수익비율에 대한 명시적인 가정과 직접 연결합니다.

수백만 명의 투자자가 자신의 작업을 공유하는 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 이러한 스토리와 수치를 투명하게 공개합니다. 예를 들어, 공정 가치를 미화 119.97달러로 설정한 오라클 내러티브와 그보다 훨씬 높은 미화 389.81달러로 설정한 내러티브를 보고 어떤 가정이 자신의 견해에 더 가까운지 직접 결정할 수 있습니다.

내러티브는 오라클의 계약 잔고, AI 데이터 센터 지출 또는 애널리스트 수익 추정치와 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 업데이트되므로 공정 가치는 최신 데이터와 동기화되어 어느 시점에서든 선택한 내러티브에 비해 주식이 비싸거나 매력적인지 판단할 수 있는 일관된 수치 기반 방법을 제공합니다.

하지만 오라클의 경우, 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 판단할 수 있도록 도와드리겠습니다:

한 쪽에는 계약 백로그, 슈퍼클러스터 구축 및 전체 스택 모델에 크게 의존하는 낙관적인 AI 인프라 스토리가 있습니다. 다른 한편에서는 클라우드 상품화 위험, 규제, 오늘날의 AI 열기가 이미 주가에 얼마나 반영되어 있는지에 대한 의문을 강조하는 보다 신중한 시각이 있습니다.

이러한 내러티브를 종합하면 오라클에 대한 합리적인 범위의 결과를 제시하고 어떤 가정이 자신의 기대에 더 가까운지 테스트할 수 있는 명확한 방법을 제공합니다.

🐂 오라클 불 케이스

공정 가치: 주당 US$389.81

공정 가치에 대한 내재 할인: US$186.83: 약 52.1% 저평가됨

매출 성장 가정: 28%

• OpenAI 파트너십, 대규모 슈퍼클러스터, 2세대 AI 클라우드에 대한 수요를 강화하는 매우 큰 잔여 성능 의무를 통해 오라클을 AI 인프라스트럭처 리더로 규정합니다.
• 인프라, 데이터베이스 및 애플리케이션 전반에 걸친 전체 스택 접근 방식을 강조하며, 여러 기둥을 사용하는 고객이 단일 제품군을 사용하는 고객보다 훨씬 더 많은 비용을 지출하는 경향이 있습니다.
• 실행, 공급 및 AI 프로젝트 리스크를 강조하지만, 오라클의 AI 데이터 센터 구축과 백로그가 현재 가격보다 훨씬 높은 장기 공정 가치를 뒷받침한다는 관점에 여전히 고정되어 있습니다.

🐻 오라클 베어 사례

공정 가치: 주당 US$155.00

공정 가치에 대한 내재 프리미엄 US$186.83: 약 20.5% 고평가됨

매출 성장 가정: 24.4%

• 개방적이고 상호 운용 가능한 클라우드 플랫폼, 규제 비용 및 레거시 소프트웨어 감소로 인한 압박이 마진에 부담을 주고 오라클이 AI 및 클라우드에서 창출할 수 있는 추가 수익이 제한된다고 가정합니다.
• 낮은 이익 마진 프로필과 섹터 수준에 가까운 30.5배의 미래 주가수익비율(P/E)을 기준으로 공정 가치를 산정하여 전체 애널리스트의 약세 목표 주가를 과거 주가 기준보다 약간만 높게 유지합니다.
• 매우 큰 계약 수주잔고와 AI 데이터베이스 역량 등 강력한 상쇄 요인이 있다는 점을 인정하지만, 이를 핵심적인 결과가 아닌 약세 시나리오의 리스크로 간주합니다.

다른 투자자들이 어떻게 스토리를 구성하고 있는지, 그리고 자신의 기대치가 이 두 극 사이에서 어디에 있는지 알고 싶다면 성장, 마진 및 가치 평가에 대한 세부 가정을 오라클의 현재 주가와 직접 연결하는 광범위한 커뮤니티 내러티브에서 확인할 수 있습니다. 이러한 결과가 장기 성장, 위험 및 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 오라클에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 관심 목록 또는 포트폴리오에 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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