오라클(ORCL)은 최근 AI 클라우드 모멘텀과 혼합된 주식 실적 이후 가치를 제공하고 있을까요?

• 185.35달러의 오라클이 공정한 가치를 제공하고 있는지 또는 기대치를 높이고 있는지 궁금하다면 최근의 주식 성과가 유용한 출발 신호가 될 수 있습니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 11.7%, 지난 30일 동안 26.6%, 1년 동안 26.7%, 5년 동안 155.3%의 수익률을 기록했으며, 현재까지의 실적은 5.3%의 하락률을 보이고 있습니다.
• 최근의 헤드라인은 소프트웨어 및 클라우드 인프라에서 오라클의 역할과 대규모 엔터프라이즈 IT 프로젝트 내에서의 입지에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 배경은 장기적인 성장 기대와 단기적인 경계심 사이에서 심리가 이동하면서 주가의 다년간 수익률이 약세를 보이는 것과 함께 약세를 보이는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 밸류에이션 조사에서 오라클은 6점 만점에 4점을 받아 저평가된 것으로 나타났습니다. 이 글의 마지막에는 P/E, DCF 및 피어 비교를 자세히 살펴보고 밸류에이션에 대해 좀 더 내러티브 중심으로 생각하는 방법을 제시합니다.

오라클은 작년에 26.7%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 소프트웨어 업계와 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 추정하고 이를 다시 현재로 할인하여 현재 달러로 환산한 주당 내재가치를 산출합니다.

오라클의 경우 Simply Wall St 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 지난 12개월 기준 잉여현금흐름은 약 22억 달러의 손실을 기록했으며, 이 모델의 분석가 및 추정치에 따르면 초기 예측 연도의 마이너스 잉여현금흐름에서 2030년에는 약 312억 달러의 플러스 잉여현금흐름이 될 것으로 예상됩니다.

이러한 예상 현금 흐름의 할인된 가치와 10년 이후의 현금 흐름 추정치를 결합하면 내재가치는 주당 약 $300.06로 추정됩니다. 최근 주가의 약 185.35달러와 비교하면 이 모델은 38.2% 할인을 의미하며, 이는 주식이 이 DCF 기반 추정치보다 낮게 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 과소 평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 38.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 51개를 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액과 각 주식이 창출하는 수익을 연결하는 데 유용한 방법입니다. 투자자가 현재 1달러의 수익에 대해 현재 몇 달러를 지불할 의향이 있는지 빠르게 알 수 있습니다.

정상 또는 적정 P/E는 투자자가 회사의 성장 전망과 위험 프로필을 어떻게 보는지에 따라 달라집니다. 예상 수익 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있고, 예상 성장률이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮은 P/E와 일치합니다.

오라클은 현재 32.93배의 P/E로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 업계 평균 30.41배, 피어 평균 57.58배에 비해 높은 수준입니다. 수익 성장, 업종, 이익률, 시가총액, 리스크 등의 요소를 기반으로 적정 P/E를 추정하는 월스트리트의 공정 주가수익비율 지표는 60.64배로 더 높습니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 주식이 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 오라클의 특정 특성을 조정하기 때문에 단순한 산업이나 동종 업계 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다.

공정 주가수익비율 60.64배는 현재 주가수익비율 32.93배를 훨씬 상회하므로, 이 배수를 기준으로 볼 때 주가가 이 공정 주가수익비율 추정치보다 낮게 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 내러티브를 사용하면 오라클의 비즈니스, 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 공정 가치로 롤업하여 현재 주가와 비교함으로써 수치에 명확한 스토리를 부여하여 매수 또는 매도 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있습니다. 그런 다음 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브가 자동으로 업데이트됩니다. 오라클의 커뮤니티 페이지에서 볼 수 있듯이 내러티브는 120달러에 가까운 공정 가치와 더딘 매출 성장에 초점을 맞춘 신중한 견해부터 30% 이상의 매출 성장, 다양한 마진 및 P/E 가정, 360달러에 가까운 공정 가치를 사용하는 낙관적인 견해까지 수백만 명의 투자자가 사용하는 간단하고 접근하기 쉬운 형식으로 구성할 수 있습니다.

하지만 오라클의 경우, 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

주가가 어디로 갈지에 대한 어려운 예측이 아니라, 매우 다른 가정 하에서 주식의 가치에 대한 두 가지 북엔드라고 생각하시면 됩니다.

Simply Wall St에서 이러한 내러티브는 매출, 이익 마진, 밸류에이션 배수 및 할인율에 대한 명시적인 예측을 바탕으로 구축된 다음 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치로 롤링됩니다. 여러분의 임무는 어떤 이야기가 자신이 믿는 것에 더 가깝게 느껴지는지, 그리고 그 중간 어딘가에 있는지 결정하는 것입니다.

🐂 오라클 불 사례

공정 가치: 주당 US$389.81

현재 가격과의 격차: 커뮤니티 내러티브 모델을 사용한 이 공정 가치보다 약 52.5% 낮습니다.

매출 성장 가정: 28%

• 오라클을 과중한 AI 워크로드를 위한 핵심 인프라 파트너로 보고 있으며, 클라우드 및 데이터센터 구축이 견인력을 얻고 있다는 증거로 OpenAI와 초대형 슈퍼클러스터 프로젝트를 제시합니다.
• 오라클의 인프라, 데이터베이스 및 애플리케이션의 '전체 스택'이 고객 지출을 심화시키는 방법으로 간주되면서 매우 큰 규모의 계약 백로그와 AI 추론 워크로드에 대한 높은 관심을 강조합니다.
• 실행 및 공급 제약, 시장의 회의론, 높은 AI 프로젝트 실패율을 실제 리스크로 지적하지만, 오라클의 AI 포지셔닝이 시간이 지남에 따라 훨씬 더 높은 가치를 정당화할 수 있는 것으로 전체적인 스토리를 구성하고 있습니다.

🐻 오라클 베어 사례

공정 가치: 주당 US$155.00

현재 가격과의 격차: 애널리스트 베어 케이스를 사용한 이 공정 가치보다 약 19.6% 높음

매출 성장 가정: 24.4%

• 더 개방적이고 상호 운용 가능한 클라우드 플랫폼, 더 엄격한 규제, 레거시 소프트웨어 역풍으로 인한 압력에 초점을 맞추며, 이는 매출이 성장하더라도 가격 책정력과 마진에 부담을 줄 수 있습니다.
• 수익 마진 축소, 규정 준수 및 자본 지출 요구 증가, 클라우드 상품화 가능성, AI 및 클라우드 계약이 시간이 지남에 따라 레거시 감소를 완전히 상쇄하지 못할 수 있다는 우려가 있습니다.
• 애널리스트 예측의 약세 끝에 따른 낮은 마진과 위험 조정 가정을 바탕으로 155달러의 공정 가치를 사용하며, 강력한 잔여 성과 의무, AI 데이터베이스 제공, 번들 클라우드와 소프트웨어 거래가 이러한 신중한 견해에 도전할 수 있음을 인정합니다.

이 두 가지 내러티브는 오라클의 가치에 대한 광범위하지만 명확하게 정의된 범위를 제시하므로 성장, 수익 및 위험에 대한 자신의 기대치가 실제로 어디에 있는지 확인할 수 있습니다.

공정 가치에 반영된 모든 가정을 포함하여 이러한 내러티브의 전체 라이브 버전을 보려면 Simply Wall St의 커뮤니티 내러티브 도구를 사용하여 자세히 읽고 나란히 비교할 수 있으며, 커뮤니티의 오라클에 대한 의견 보기에서 시작하면 됩니다.

오라클에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 분석가 예측을 기반으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com