오라클(ORCL) 주가는 최근 주가 약세 이후 그 가치를 반영하고 있을까요?

• 오라클의 현재 주가가 진정한 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 그 질문을 명확하게 정리하는 데 도움이 되도록 작성되었습니다.
• 최근 주가는 139.66달러로 마감했으며, 1년 동안 0.1%, 3년 동안 55.8%, 5년 동안 108.3%의 수익률을 기록했습니다. 연초 이후 수익률은 28.6% 하락했으며, 지난 한 달 동안은 지난주 6.7% 하락한 후 3.9% 하락했습니다.
• 최근 주요 헤드라인은 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 제공업체로서 오라클의 역할에 초점을 맞추며 주요 데이터베이스 구축, 지속적인 클라우드 파트너십, 대규모 IT 지출에서의 입지 등의 주제를 다루고 있습니다. 이러한 이야기는 최근 주가 움직임에 대한 유용한 맥락을 제공하고 현재의 기대치가 너무 높은지, 너무 낮은지 또는 펀더멘털에 부합하는지에 대한 의문을 제기합니다.
• Simply Wall St의 밸류에이션 점검에서 오라클은 6점 만점에 5점을 기록했습니다. 이는 오늘날 다양한 밸류에이션 접근법이 주식을 어떻게 판단하는지, 그리고 이 글의 마지막에서 다루는 가치에 대한 폭넓은 사고 방식이 인사이트를 더할 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.

오라클은 작년에 0.1%의 수익률을 기록했습니다. 다른 소프트웨어 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 예측된 현금 흐름을 기반으로 현재 기업의 가치를 추정하는 것을 목표로 합니다.

오라클에서 사용하는 모델은 $로 표시된 현금 흐름 예측을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월의 잉여현금흐름은 약 22억 달러의 손실입니다. 이 모델의 예측 경로는 향후 10년간 마이너스 및 플러스 잉여현금흐름이 혼합되어 2035년 약 904억 달러의 예상 잉여현금흐름으로 마무리됩니다. 이 모델에서 2035년 현금 흐름의 할인된 가치는 약 362억 달러입니다. 가능한 경우 애널리스트의 추정치를 사용한 다음 Simply Wall St에서 더 멀리 추정하여 10년 경로를 완성합니다.

할인된 현금 흐름을 모두 합치면 이 모델은 주당 약 254.78달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 최근 주가인 139.66달러와 비교하면 이 DCF 관점에서 볼 때 주가가 약 45.2% 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 45.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 62개의 우량 저평가 주식을 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격 대비 수익(P/E)

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 주당 지불하는 금액과 각 주식이 창출하는 수익을 연관시키는 유용한 방법으로, 투자자가 현재 해당 수익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지 파악하는 데 도움이 됩니다.

"정상적인" P/E는 성장 기대치와 리스크에 따라 크게 달라지며, 성장률이 높고 인지된 리스크가 낮을수록 P/E 수준이 높고, 성장률이 더디거나 불확실성이 높을수록 P/E 수준이 낮아지는 경우가 많습니다.

오라클은 소프트웨어 산업 평균 약 28.21배, 피어 그룹 평균 51.48배에 비해 24.81배의 P/E로 거래되고 있으므로 이 단순 비교에서는 두 벤치마크보다 낮은 수준입니다.

단순히 월스트리트의 공정 비율은 수익 성장 프로필, 산업, 이익 마진, 시가총액 및 회사별 위험과 같은 요소를 고려할 때 오라클의 합리적인 P/E가 무엇인지에 대한 독점적인 추정치입니다. 오라클의 경우 이 적정 주가수익비율은 55.88배입니다.

이 공정 비율은 동종 업계 또는 업종과 직접 비교하는 것보다 더 맞춤화된 것을 목표로 합니다. 하나의 배수를 모든 것에 적용하는 것이 아니라 성장, 위험, 수익성, 산업 특성 및 규모의 차이에 따라 조정합니다.

오라클의 현재 주가수익비율 24.81배와 적정 주가수익비율 55.88배를 비교하면 주가가 모델링된 수준보다 훨씬 낮게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했듯이, 내러티브는 공정 가치 추정치, 미래 수익, 수익 및 마진과 같이 이미 보고 있는 오라클의 수치에 명확한 스토리를 첨부할 수 있는 간단한 방법을 제공합니다.

내러티브는 비율이나 가격 차트를 개별적으로 보지 않고, 오라클이 어떤 기업이 될 것이며 어떻게 도달할 수 있을지에 대한 나만의 설명이며, 그 스토리를 재무 예측 및 공정 가치에 직접 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에 있으며 수백만 명의 투자자가 접근 가능한 도구로 사용하고 있으므로 처음부터 전체 모델을 구축하는 대신 다양한 견해를 읽거나 가정을 연결하여 자신만의 견해를 설정할 수 있습니다.

각 내러티브는 예측을 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치에 연결합니다. 이를 통해 공정 가치와 가격 사이의 격차가 매력적으로 보이는지, 늘어나는지 또는 자신의 접근 방식에 대략적으로 부합하는지 판단할 수 있습니다.

내러티브는 뉴스, 수익 또는 애널리스트 가정 변경과 같은 새로운 정보가 도착하면 업데이트되므로 모든 것을 직접 다시 작성할 필요 없이 스토리와 밸류에이션이 최신 상태로 유지됩니다.

오라클의 경우, 한 투자자는 주당 119.97달러에 가까운 공정 가치에 맞춰 신중한 스토리를 전달할 수 있습니다. 다른 투자자는 400달러에 가까운 공정 가치를 지지하는 매우 낙관적인 이야기를 할 수도 있습니다. 한 화면에서 이러한 스프레드를 보면 같은 주식이라도 가정에 따라 매우 다른 결론이 나올 수 있음을 알 수 있습니다.

하지만 오라클의 경우, 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

이 사례는 커뮤니티 범위의 반대편에 위치하므로 동일한 데이터 세트에서 서로 다른 가정이 어떻게 매우 다른 공정 가치를 뒷받침할 수 있는지 빠르게 파악할 수 있습니다.

🐂 오라클 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 주당 US$389.81

이 내러티브 공정 가치와의 갭: 최종 종가 US$139.66 대비 약 64% 저평가됨

이 내러티브의 매출 성장 가정: 28%

• 오라클을 주요 클라우드 및 AI 관계와 대규모 데이터센터 프로젝트에 힘입어 대규모 워크로드의 핵심에 있는 AI 인프라 파트너로 보고 있습니다.
• 다년간의 계약이 이러한 전망을 뒷받침하는 매우 큰 잔여 성능 의무 균형과 추론 관련 워크로드에 대한 강력한 수요를 강조합니다.
• 인프라, 데이터베이스 및 애플리케이션을 연결하는 전체 스택 접근 방식을 강조하는 동시에 실행, 공급 및 AI 프로젝트 리스크를 인정합니다.

🐻 오라클 베어 사례

보다 신중한 내러티브에서 공정한 가치: 주당 US$119.97

이 내러티브 공정 가치와의 갭: 최종 종가 US$139.66 대비 약 17% 고평가되었습니다.

이 내러티브의 매출 성장 가정: 4.55%

• 순수한 AI 스토리보다는 대규모 데이터베이스 기반과 견고한 현금 창출력을 갖춘 수익성 있는 엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 비즈니스인 오라클에 초점을 맞춥니다.
• 클라우드 및 AI 인프라의 완만한 성장을 통해 향후 매출과 수익을 전망하고, 20년대 중반의 수익 배수를 사용하여 장기적으로 주당 180~200달러 정도의 공정 가치를 고정합니다.
• 대형 클라우드 플랫폼과의 경쟁과 데이터 센터 구축에 따른 자본 집약성을 투자자들이 AI 기회에 얼마나 많은 가치를 부여할지 제한할 수 있는 주요 리스크로 꼽았습니다.

이러한 내러티브를 종합하면, 단기 주가 변동이나 비율을 자세히 살펴보기 전에 오라클이 어떤 가정에서는 의미 있게 저평가되어 있고 다른 가정에서는 다소 고평가되어 있는 것으로 선별할 수 있는 방법을 알 수 있습니다.

다른 투자자들이 동일한 수치를 어떻게 보고 있는지 확인하려면 오라클에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 검토한 다음 자신의 견해가 어디에 있는지 결정할 수 있습니다.

오라클에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 분석가 예측을 기반으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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