최근 주가 약세 이후 오라클(ORCL) 주가는 AI 클라우드 전망을 반영하고 있는가?

• 오라클의 현재 주가가 진정한 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 시장이 가치에 대해 암시하는 바를 파악할 수 있는 올바른 위치에 있는 것입니다.
• 오라클은 지난 7일 동안 3.5%, 30일 동안 4.2%, 현재까지 23.5% 하락한 149.68달러로 마감했지만 3년 동안 76.3%, 5년 동안 128.2%의 상승률을 기록했습니다. 이를 종합하면 최근과 장기적인 성과에 대한 혼합된 그림을 볼 수 있습니다.
• 최근 오라클에 대한 헤드라인은 대규모 소프트웨어 및 클라우드 인프라에서 오라클의 입지에 초점을 맞추고 있으며, 광범위한 AI 및 데이터 관리 테마에 오라클이 어떻게 부합하는지에 대한 지속적인 관심이 이어지고 있습니다. 동시에 투자자들은 오라클에 대한 시장의 위험 또는 기회에 영향을 미칠 수 있는 섹터 전반의 정서, 규제 논의, 경쟁사 발표에 반응하고 있습니다.
• 현재 오라클은 밸류에이션 점검 점수 6점 만점에 5점을 받고 있으며, 이는 많은 테스트에서 주가가 저평가되어 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 방법을 비교한 다음, 이러한 수치를 더 넓은 맥락에 적용하는 방법으로 마무리하겠습니다.

오라클은 작년에 -0.7%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 소프트웨어 업계와 어떻게 비교되는지 살펴보겠습니다.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재로 할인하여 현재 가치 측면에서 비즈니스의 가치를 추정하는 것을 목표로 합니다.

오라클에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법이며, $ 단위로 작동합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 22억 달러의 손실이므로 시작점은 마이너스입니다. 그런 다음 분석가의 입력과 추정치를 통해 향후 10년간의 잉여현금흐름을 예측합니다. 이 모델에는 2030년까지 잉여현금흐름이 285억 달러에 달할 것이라는 추정치가 포함되며, 중간 연도는 초기에는 손실에서 나중에는 플러스 수준으로 전환됩니다.

이러한 예상 현금 흐름을 모두 합쳐서 현재로 할인하면 주당 약 259.82달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가가 약 $149.68인 것과 비교하면, 이 모델은 오라클이 이 DCF 추정치보다 42.4% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이 방법에서는 주가가 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 42.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 52개의 우량 저평가 주식을 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 수익 1달러당 지불하는 금액에 대해 생각해 볼 수 있는 유용한 방법입니다. 이는 성장 잠재력과 위험에 대한 시장의 시각을 하나의 수치로 통합하여 유사한 비즈니스 간에 쉽게 비교할 수 있습니다.

예상 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮을수록 일반적으로 더 높은, 즉 "더 비싼" P/E 비율을 지지하는 반면, 성장률이 더디거나 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮은, 즉 "더 싼" 배수를 가리킵니다. 오라클은 현재 26.59배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 전체 평균인 29.37배보다 낮고 동종 업계 평균인 56.35배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 이는 오라클의 시장 가격이 동종 업계의 다른 기업들과는 다르다는 것을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 공정 비율은 수익 성장, 업종, 이익률, 시가총액 및 위험 프로필을 고려할 때 기업의 P/E가 "그래야" 하는 것에 대한 독점적인 추정치입니다. 이 맞춤형 뷰는 모든 소프트웨어 회사를 동일하게 취급하지 않고 오라클의 특정 특성에 맞게 조정하기 때문에 업계 또는 동종 업계 평균과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 오라클의 경우 공정 비율은 56.54배로 현재 주가수익비율인 26.59배보다 높으며, 이는 이 지표에서 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브는 오라클의 스토리를 공정 가치, 미래 수익, 수익 및 마진과 같은 일련의 수치와 연결하여 현재 주가와 비교하는 간단한 방법을 제공합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 예측의 배경이 되는 평이한 언어로 작성된 오라클 스토리의 나만의 버전입니다. 예를 들어, 한 투자자는 오라클을 주당 약 119.97달러의 공정 가치를 지닌 AI 데이터 센터와 연계된 고성능 클라우드 인프라 제공업체로 설명할 수 있습니다. 다른 투자자는 장기적인 AI 인프라 수요에 초점을 맞추고 주당 400달러에 가까운 공정 가치를 책정할 수도 있습니다.

커뮤니티 페이지의 각 내러티브는 해당 스토리를 재무 모델 및 공정 가치 추정치와 연결한 다음 최신 시장 가격과 비교하여 오라클에 대한 관점이 기회인지 위험인지 빠르게 확인할 수 있습니다. 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 추가되면 플랫폼에서 내러티브를 업데이트하므로 모든 것을 처음부터 다시 구축할 필요 없이 의사 결정 프레임워크를 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

하지만 오라클의 경우 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 매우 쉽게 사용할 수 있습니다:

🐂 오라클 불 케이스

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$389.81

이 공정 가치에 대한 내재 할인: 최근 주가 US$149.68 대비 약 62% 할인

사용된 매출 성장 가정: 28%

• 이 내러티브는 대규모 슈퍼클러스터, OpenAI 관계, 높은 컴퓨팅 수요와 관련된 초대형 데이터센터 프로젝트를 강조하면서 AI 인프라 파트너로서의 오라클에 초점을 맞추고 있습니다.
• 또한 멀티 클라우드 데이터베이스 활동 및 AI 관련 워크로드의 매우 빠른 성장과 함께 수 천억 달러에 달하는 잔여 성능 의무 수치에 크게 의존하고 있습니다.
• 주요 위험 요소로는 대규모 용량 증설, 에너지 및 하드웨어 공급 확보, 시장 회의론이나 AI 프로젝트 실패율이 정서에 영향을 미칠 경우 변동성 관리의 필요성 등이 지적되었습니다.

🐻 오라클 베어 사례

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$119.97

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄: 최근 주가 149.68달러에 비해 약 25% 상승

사용된 매출 성장 가정: 15,057.17%

• 이 내러티브는 오라클을 강력하지만 성숙한 엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 기업으로 보고 있으며, AI 스토리는 의미가 있지만 반드시 수익 기반 공정가치 범위를 훨씬 초과하여 지불하는 것을 정당화하지는 않습니다.
• 이 보고서는 오라클의 대규모 데이터베이스 설치 기반, 수익성, AI 중심의 클라우드 인프라를 강조하지만, 이는 급격한 변화보다는 꾸준한 성장을 뒷받침하는 것으로 평가합니다.
• 리스크는 대형 클라우드 제공업체와의 치열한 경쟁, 데이터 센터 확장에 따른 자본 집약성, 시장의 기대치가 현재 비즈니스가 지원할 수 있는 수준보다 앞서갈 가능성입니다.

이 두 가지 프리뷰를 넘어 다양한 성장, 마진 및 밸류에이션 가정을 포함하여 오라클에 대한 커뮤니티의 전체 견해를 보고 싶다면 더 넓은 범위의 내러티브를 검토하고 어떤 스토리가 자신의 기대치에 가장 부합하는지 결정할 수 있습니다.

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