최근 주가 하락 후 오라클(ORCL)을 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 143.66달러의 오라클이 여전히 가치를 제공하는지 아니면 대부분의 쉬운 이익이 그 뒤에 숨어 있는지 궁금하신가요? 이 기사에서는 현재 주가가 주식에 대해 무엇을 의미하는지 살펴봅니다.
• 주가는 지난 7일 동안 1.1%, 지난 30일 동안 5.2% 하락했지만 여전히 1년 동안 4.2%, 5년 동안 100.1%의 수익률을 보이고 있습니다.
• 이러한 움직임은 대규모 엔터프라이즈 워크로드 및 데이터베이스 마이그레이션을 지원하는 역할에 대한 지속적인 헤드라인과 함께 소프트웨어 및 클라우드 인프라에서 오라클의 입지가 계속 주목을 받고 있는 시점에 이루어지고 있습니다. 투자자들은 장기적인 관련성과 최근의 주가 약세 중 어느 쪽이 최근의 움직임을 주도하고 있는지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.
• 현재 오라클의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 5점입니다. 즉, 여기서 사용된 대부분의 점검은 주식이 특정 모델이 암시하는 것보다 낮게 거래되고 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 이러한 밸류에이션 접근법을 비교하고, 이 글의 마지막에 가치에 대해 더 유용한 사고 방식을 하나 더 소개하겠습니다.

오라클은 작년에 4.2%의 수익률을 기록했습니다. 다른 소프트웨어 업계와 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보십시오.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 하나의 현재 가치 수치로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. 이 모델은 회계상의 이익보다는 주주가 사용할 수 있는 현금에 초점을 맞춥니다.

오라클의 경우, 여기에 사용된 모델은 미화 기준 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 22억 달러의 손실을 기록했습니다. 그런 다음 애널리스트의 입력과 추정치를 바탕으로 미래의 잉여현금흐름을 예측하며, 2030년 299억 달러에 대한 예측과 그 사이의 연간 예측을 예로 들 수 있습니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 257.95달러의 내재가치를 추정합니다. 현재 주가가 143.66달러인 것과 비교하면, 이 특정 DCF 결과는 이러한 가정과 입력에 따라 주가가 44.3% 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 44.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 64개를 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지에 대한 유용한 지표입니다. 손익 계산서에 표시되는 수치와 직접 연결되며 널리 사용되므로 비교를 보다 직관적으로 할 수 있습니다.

"정상적인" P/E는 수익이 얼마나 빨리 변화할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험하다고 인식되는지에 따라 달라집니다. 높은 성장과 낮은 위험은 높은 P/E를 정당화할 수 있는 반면, 낮은 성장이나 높은 위험은 낮은 P/E와 일치하는 경우가 많습니다. 현재 오라클은 소프트웨어 업계 평균인 약 28.5배, 피어 그룹 평균인 56.1배에 비해 25.5배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다.

Simply Wall St의 "공정 비율"은 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액 및 기업별 리스크 등의 요소를 반영하는 독점적인 P/E 추정치입니다. 이러한 요소를 종합적으로 고려하기 때문에 성장 및 위험 프로필이 매우 다를 수 있는 동종 업계 또는 업계 평균과의 단순 비교보다 더 맞춤화될 수 있습니다. 오라클의 경우 공정 비율은 56.1배로 현재 25.5배를 훨씬 상회하며, 이 프레임워크에서는 주식이 저평가된 것으로 표시됩니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19대 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택하기

이전 글에서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 도구인 내러티브를 사용하면 오라클에 대한 나만의 스토리를 숫자에 첨부할 수 있습니다. AI 인프라 역할, 클라우드 성장, 위험 및 마진에 대한 견해를 매출, 수익 및 현금 흐름에 대한 명확한 예측과 연결할 수 있습니다. 그러면 현재 가격과 직접 비교하여 구매 또는 판매 결정을 내릴 수 있는 공정 가치가 생성됩니다. 내러티브에는 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 조정되는 업데이트가 포함되며, 기존의 다양한 오라클 내러티브는 이미 2029년까지 약 1,698억 달러의 매출과 37.8배의 P/E로 387억 달러의 수익을 달성한다는 가정 하에 359.59달러 정도의 매우 낙관적인 공정 가치부터 더 낮거나 더 보수적인 수익 경로와 마진 가정에 근거한 119.97~155.00달러의 신중한 공정 가치까지 폭넓은 범위에서 활용되고 있습니다.

하지만 오라클의 경우 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 오라클 불 케이스

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$389.81

이 공정 가치에 대한 내재 할인(US$143.66): 약 63%

매출 성장 가정: 28%

• 슈퍼클러스터, OpenAI 관계, 초대형 데이터센터 프로젝트를 강조하면서 오라클을 까다로운 워크로드를 위한 AI 인프라 파트너로 프레임을 구성합니다.
• 인프라, 데이터베이스 및 애플리케이션 전반의 장기적인 매출 및 수익 목표를 뒷받침하는 주요 요인으로 매우 큰 규모의 남은 성능 의무 수치와 강력한 AI 관련 수요를 지적합니다.
• 용량 부족, 공급 제약, 실행 문제, AI 프로젝트에 대한 회의론과 같은 실질적인 위험을 중요한 감시 포인트로 제시합니다.

🐻 오라클 베어 사례

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$119.97

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄(US$143.66): 약 20%

매출 성장 가정: 4.55%

• 오라클의 대규모 기존 데이터베이스 고객 기반과 높은 마진을 강조하는 한편, AI 인프라와 클라우드에서 오라클의 역할을 중요하지만 규모 면에서 더 측정된 것으로 취급합니다.
• 시간이 지남에 따라 매출과 수익이 증가하는 간단한 시나리오를 통해 작동합니다. 그런 다음 주가수익비율 25배를 적용하여 약 180~200달러의 장기 밸류에이션 범위에 도달합니다.
• 대형 클라우드 제공업체와의 경쟁과 신규 데이터 센터의 자본 집약성을 현재보다 보수적인 공정가치를 정당화할 수 있는 주요 리스크로 강조합니다.

이렇게 나란히 비교하는 것이 오라클에 대한 자신의 관점을 선명하게 하는 데 도움이 된다면, 얼마나 많은 다른 내러티브가 각 측면과 일치하는지, 어떤 가정에 가장 크게 의존하는지 확인하는 것이 유용할 수 있습니다.

이러한 결과가 장기적인 성장, 위험 및 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 오라클에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 관심 목록이나 포트폴리오에 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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