오라클(ORCL)의 급격한 주가 상승을 고려하기에는 너무 늦은 것일까?

• 오라클의 주가가 강세를 보인 후에도 여전히 합당한지 궁금하다면, 이 글에서 현재 밸류에이션이 실제로 무엇을 의미하는지 살펴보세요.
• 최근 종가 236.34달러를 기록한 오라클의 주가는 7일 동안 16.0%, 30일 동안 27.5%, 현재까지 20.8%, 1년 동안 39.5%, 3년 동안 127.8%, 5년 동안 207.3%의 수익률을 기록했습니다.
• 최근 보도에서는 소프트웨어 및 클라우드 인프라에서 오라클의 역할과 이러한 분야에서 오라클의 포지셔닝이 투자자의 기대치를 어떻게 형성하고 있는지에 대해 집중적으로 다루었습니다. 이러한 맥락은 오라클의 최근 실적이 신규 주주와 기존 주주 모두의 관심을 끄는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 가치 평가에서 오라클은 현재 6점 만점에 4점을 받았습니다. 다음은 다양한 가치 평가 방법이 현재 주가에 대해 어떻게 평가하는지 살펴보고, 기사 마지막에 다룰 가치에 대해 더 완벽하게 생각하는 방법을 살펴보겠습니다.

오라클은 작년에 39.5%의 수익률을 기록했습니다. 다른 소프트웨어 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 추정하고 이를 다시 현재로 할인하여 주당 기업 가치를 추정합니다.

오라클의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 22억 달러의 손실입니다. 애널리스트와 Simply Wall St의 예상치는 최소 2035년까지 확장되어 2026년 243억 달러의 손실에서 2035년 예상되는 1,502억 달러에 이르는 잉여 현금 흐름 추정치를 모두 $로 표시합니다. 이러한 수치는 초기 몇 년 동안의 분석가 입력과 그 이후의 추정치를 사용하는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서 나온 것입니다.

이러한 현금 흐름 예측을 바탕으로 이 모델은 주당 약 461.80달러의 내재가치를 추정했습니다. 최근 주가가 236.34달러인 점을 감안하면, 이는 주가가 DCF 추정치 대비 48.8% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이 특정 모델에서 오라클 주식은 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 오라클은 48.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 47개의 우량 주식을 더 찾아보세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 주식에 대해 지불하는 금액과 현재 비즈니스가 창출하는 수익을 연결하는 간단한 방법입니다. 이를 통해 투자자가 현재 1달러의 수익에 대해 얼마나 많은 돈을 지불하고 있는지 확인할 수 있습니다.

"정상" 또는 "적정" P/E는 예상 수익 성장률 및 위험과 같은 요인에 따라 달라집니다. 예상 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있고, 성장률이 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮은 P/E를 가리킵니다.

현재 오라클은 소프트웨어 업계 평균 29.24배, 피어 그룹 평균 105.39배에 비해 41.99배의 P/E로 거래되고 있습니다. 단순히 월스트리트의 오라클에 대한 적정 주가수익비율은 60.05배입니다. 공정 비율은 회사의 수익 성장 프로필, 업종, 이익 마진, 시가총액 및 위험 특성을 고려할 때 P/E가 얼마인지에 대한 독자적인 추정치입니다.

공정 비율은 이러한 회사별 요소를 혼합하기 때문에 성장 또는 위험 프로필이 매우 다를 수 있는 동종 업계 또는 광범위한 업계와 단순 비교하는 것보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 이 측정 기준에서 오라클의 현재 주가수익비율은 41.99배로 공정 주가비율인 60.05배보다 낮으며, 이는 이 지표에서 저평가된 주식으로 보입니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 21개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브는 오라클의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 현재의 가격과 비교할 수 있는 구체적인 공정 가치와 연결하여 숫자 뒤에 명확한 스토리를 부여할 수 있는 방법입니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 투자자가 기업의 스토리를 재무 모델에 연결한 다음 이를 공정 가치로 변환하여 주가가 자신이 생각하는 가치보다 높거나 낮은지 빠르게 확인하고 자신의 매수 또는 매도 타이밍과 일치하는지 결정할 수 있도록 만든 짧고 접근하기 쉬운 예측입니다.

내러티브는 오라클의 AI 데이터 센터 계획이나 업데이트된 매출 목표와 같은 새로운 정보가 도착하면 새로 고쳐지므로, 수치와 스토리가 정적인 스냅샷이 되지 않고 동기화 상태를 유지합니다.

현재 오라클에 대해 Simply Wall St의 한 내러티브는 공정 가치를 약 119.97달러로 평가한 반면, 다른 내러티브는 약 389.81달러, 세 번째는 약 359.59달러로 평가하고 있습니다. 이는 투자자마다 동일한 기업을 바라보고 매출 성장, 이익률, 주가수익비율에 대해 서로 다른 예측을 하고, 결국 주식의 현재 가치에 대해 매우 다른 생각을 갖게 되는 과정을 보여줍니다.

하지만 오라클의 경우, 두 가지 주요 오라클 내러티브의 미리 보기를 통해 매우 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

두 가지 모두 동일한 회사 데이터를 기반으로 하지만 현재 주식의 가치에 대해 매우 다른 결론에 도달합니다. 이러한 대조는 행동하기 전에 자신의 견해를 테스트하는 데 도움이 됩니다.

🐂 오라클 불 케이스

공정 가치: US$389.81

이 공정 가치에 대한 내재 할인은 US$236.34로 약 39.4% 저평가되어 있습니다.

매출 성장 가정: 28%

• 오라클을 대규모 워크로드를 위한 AI 인프라스트럭처 파트너로 설정하고, OpenAI 관계와 슈퍼클러스터 구축을 중심으로 스토리를 전개합니다.
• 계약된 매출에 대한 주요 지원으로 매우 큰 잔여 성능 의무 잔액과 막대한 AI 추론 수요를 강조합니다.
• 인프라, 데이터베이스 및 애플리케이션의 "하나의 오라클" 스택을 강조하는 동시에 이 경로를 방해할 수 있는 실행, 공급 제약 및 AI 프로젝트 위험을 지적합니다.

🐻 오라클 베어 사례

공정 가치: US$155.00

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄(US$236.34): 약 52.5% 고평가됨

매출 성장 가정: 26.46%

• 개방적이고 상호 운용 가능하며 벤더 중립적인 클라우드 옵션에 대한 수요와 클라우드 상품화가 시간이 지남에 따라 오라클의 가격 책정력과 마진에 압력을 가할 수 있다고 주장합니다.
• 규제 및 규정 준수 비용, 레거시 온프레미스 유연성, 낮은 전환 비용을 장기적인 수익성과 계약 고착화의 잠재적 요인으로 지적합니다.
• 현재 시장의 기대치가 지나치게 낙관적일 수 있다는 관점에서 모델링된 매출과 수익이 더 높더라도 2029년까지 낮은 주가수익비율 배수를 기준으로 공정 가치를 산정합니다.

이러한 내러티브를 종합하면, AI 데이터 센터 지출, 백로그 가시성, 마진 리스크, 성장에 대해 지불할 의사가 있는 가격에 따라 동일한 회사 데이터라도 어떻게 매우 다른 공정 가치를 정당화할 수 있는지를 보여줍니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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