3년 동안 393% 급등한 Cloudflare(NET)를 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• Cloudflare의 현재 주가가 기본 가치와 일치하는지 궁금하다면, 이 글에서 실제 수치가 말하는 가치를 살펴보세요.
• 주가가 약 217.50달러이고 7일 동안 5.0%, 30일 동안 5.9%, 현재까지 11.0%, 1년 동안 75.1%, 3년 동안 393.5%의 수익률을 기록하면서 많은 투자자들이 최근 성과가 여전히 매력적인 진입 시점의 여지를 남기는 것인지 아니면 더 높은 수준의 위험을 나타내는 것인지 묻고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 인터넷 보안 및 성능에 대한 Cloudflare의 역할과 클라우드 및 AI 관련 인프라에 대한 광범위한 논의에서 차지하는 위치에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 배경으로 인해 비즈니스 모델과 성장 스토리가 현재 주가와 거래 활동을 어떻게 정당화할 수 있는지에 대한 관심이 계속되고 있습니다.
• 이러한 관심에도 불구하고 현재 Cloudflare의 가치 평가 점수는 6점 만점에 0점에 불과하므로 다음 섹션에서는 다양한 가치 평가 접근법을 비교하고 마지막에 가치에 대해 보다 완벽한 방법을 살펴볼 것입니다.

Cloudflare는 가치 평가에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근 방식 1: Cloudflare 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

Cloudflare의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 3억 1,130만 달러로 보고되었습니다. 분석가 및 추정치에 따르면 2030년까지 잉여 현금 흐름은 1,685.3백만 달러로 증가하며, 2026년부터 2035년까지 일련의 연간 예측을 Simply Wall St의 가정을 사용하여 현재로 다시 할인한 결과입니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 약 99.32달러의 내재가치가 추정됩니다. 현재 주가가 약 217.50달러인 상황에서 DCF 결과 주가는 이 추정치보다 약 119.0% 높은 것으로 나타나 이 모델만 놓고 보면 높은 밸류에이션을 시사합니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Cloudflare는 119.0% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 51개의 우량 주식을 발견하거나 자신만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Cloudflare의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 회사 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Cloudflare 가격 대 매출

이익이 제한적이거나 변동성이 큰 회사의 경우, 투자나 회계 선택에 따라 변동될 수 있는 수익보다는 매출에 초점을 맞추기 때문에 P/S 비율이 P/E보다 더 유용한 경우가 많습니다.

투자자는 일반적으로 더 높은 성장과 더 높은 위험을 함께 기대하며, 이 두 가지 모두 정상 또는 적정 P/S 배수에 영향을 미칩니다. 예상 성장이 빠르거나 인지된 위험이 낮으면 P/S가 높아질 수 있고, 성장이 느리거나 위험이 높으면 P/S가 낮아질 수 있습니다.

Cloudflare는 현재 35.31배의 P/S에서 거래되고 있습니다. 이는 IT 업계 평균인 1.74배를 훨씬 상회하고 동종 업계 평균인 11.50배를 상회하는 수치로, 이미 유사 기업을 반영하고 있습니다. 단순 월스트리트의 공정 주가 비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액, 특정 리스크 등의 요소를 바탕으로 Cloudflare의 적정 주가 비율을 13.72배로 추정합니다.

이 공정 배율은 광범위한 그룹 평균에 의존하지 않고 Cloudflare의 자체 프로필에 맞게 배수를 조정하는 것을 목표로 하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 유용한 경우가 많습니다. 현재 P/S 35.31배와 비교했을 때, 공정 배율 13.72배는 이 척도에서는 밸류에이션이 늘어난 것처럼 보입니다.

결과: 과대평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 18개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Cloudflare 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브는 Cloudflare에 대한 관점을 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 명확한 공정 가치와 연결하는 스토리로 바꾸는 간단한 아이디어입니다. 그런 다음 이를 현재 주가와 비교하여 매수, 매도 또는 보유 여부를 결정하는 데 도움을 받을 수 있으며, 이 모든 것은 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지의 Narratives 기능 내에서 가능합니다. 이 기능은 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트됩니다.

신중한 Cloudflare 내러티브는 45억 달러의 매출과 3억 4,260만 달러의 수익을 가정할 때 약 148달러의 낮은 공정 가치로 기울어질 수 있습니다. 매우 낙관적인 내러티브는 46억 달러의 매출과 1억 7,030만 달러의 수익을 가정할 때 약 318달러의 상단에 가까울 수 있습니다. 중도적 관점에서는 매출 약 46억 달러, 수익 442만 달러에 232달러 정도에 고정될 수 있습니다. 이는 다양한 스토리, 예측, 가격 목표치를 모두 현재 가격과 비교할 수 있는 방법을 한 곳에서 보여줍니다.

하지만 Cloudflare의 경우, 두 가지 주요 Cloudflare 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 Cloudflare 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 주당 US$232.43.

최종 종가 US$217.50 대비 상승 여력: 이 공정 가치보다 약 6.4% 낮습니다.

수익 성장 가정: 연간 28.18%.

• 이 진영의 분석가들은 클라우드 네이티브 보안, 제로 트러스트, 탄력적인 인터넷 인프라에 대한 장기적인 수요와 AI 워크로드 및 고가치 파트너십에서 Cloudflare의 역할을 지원할 것으로 보고 있습니다.
• 이들은 운영 효율성 개선, 건전한 총 마진, 광범위한 플랫폼에서의 교차 판매를 고려하며 수익이 점진적으로 플러스 영역으로 전환될 것으로 예상합니다.
• 현재 주가는 이러한 성장 및 수익성 가정에 대체로 부합하는 반면 미래 주가수익비율 배수는 여전히 매우 높다는 관점에서 232달러에 가까운 컨센서스 목표 주가에 고정하고 있습니다.

🐻 Cloudflare 약세 사례

이 약세 시나리오의 적정 가치: 주당 US$148.41.

최종 종가 US$217.50 대비 하락폭: 이 공정가치보다 약 46.5% 높습니다.

수익 성장 가정: 연간 27.47%.

• 신중한 견해는 규제 및 지정학적 비용 증가, 잠재적인 인터넷 파편화, 시간이 지남에 따라 마진을 압박할 수 있는 규정 준수 지출 증가에 더 많은 비중을 두고 있습니다.
• 이러한 분석가들은 하이퍼스케일러 및 오픈 소스 도구와의 치열한 경쟁과 지속 가능성 및 에너지 비용 압박을 가격 책정력과 수익성을 제한할 수 있는 요인으로 지적합니다.
• 이들은 현재 주가보다 훨씬 낮은 미화 148달러 정도의 적정 가치를 제시하며, 시장이 보다 제한적인 수익 경로에 비해 높은 배수를 지불하고 있다고 주장합니다.

어떤 내러티브가 자신의 기대치에 더 가깝게 느껴지든, 핵심은 수익, 마진, 밸류에이션 가정을 명확히 한 다음 현재 가격과 비교하고 Simply Wall St의 전체 내러티브와 비교하는 것입니다. 이러한 결과가 장기 성장, 위험, 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 Cloudflare에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 회사를 관심 목록이나 포트폴리오에 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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