2025년 전략적 AI 및 클라우드 파트너십 이후 IBM의 39% 상승은 정당한가?

• 국제 비즈니스 머신(IBM)을 고려하면서 이 주식이 진정한 가치 기회를 제공하는지 아니면 단순히 모멘텀의 수혜를 받고 있는지 의문을 품고 있다면 혼자가 아닙니다.
• 전년 대비 39.0%, 지난 1년 동안 36.9% 상승한 IBM의 최근 주가 움직임은 낙관적인 투자자와 신중한 투자자 모두의 관심을 끌고 있습니다.
• 이러한 성장은 하이브리드 클라우드 및 AI 서비스에 대한 IBM의 강화된 초점과 일치하며, 최근 주요 기술 시장에서의 전략적 파트너십과 확장을 강조하는 헤드라인을 장식하고 있습니다. 강력한 기업 수요와 신제품 출시는 투자자들의 관심을 불러일으키며 최근 주가의 긍정적인 추세에 대한 맥락을 제공합니다.
• 이러한 발전에도 불구하고 IBM의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 1점으로, 주요 지표 하나만 놓고 보면 저평가된 것처럼 보일 수 있습니다. 다음에서는 이 점수가 어떻게 계산되는지 살펴보고 IBM이 가치 있는 기회인지 평가하는 보다 포괄적인 접근 방식을 소개합니다.

국제 비즈니스 머신은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보십시오.

접근 방식 1: 국제 비즈니스 머신 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF)은 미래 현금흐름을 예측한 다음 그 금액을 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 내재가치를 추정하는 모델입니다. 이 접근법은 투자자가 단기적인 가격 변동을 넘어 기업의 진정한 가치를 측정하는 데 도움이 됩니다.

국제 비즈니스 머신(IBM)의 경우, 최근 보고된 잉여현금흐름은 약 116억 7,000만 달러였습니다. 분석가들의 예측에 따르면 2028년에는 173억 1천만 달러에 달할 것으로 예상되는 등 현금 흐름이 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 향후 5년 이후에도 연간 현금 흐름의 추가 증가가 예상되며, 과거 추세와 광범위한 분석가들의 기대치를 바탕으로 2035년까지 현금 흐름이 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 현금 흐름 예측을 바탕으로 적절한 할인을 적용하면 IBM의 내재가치는 주당 284.72달러로 추정됩니다. 이는 현재 주가보다 약 7.4% 높은 수치로, DCF 분석 결과 주가가 약간 고평가된 것으로 간주되지만 소폭에 불과합니다.

결과: 적정 가치

국제 비즈니스 머신은 할인된 현금흐름(DCF)에 따라 상당히 가치 있는 것으로 평가되지만, 이는 언제든지 변경될 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으세요.

이 국제 비즈니스 머신의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 국제 비즈니스 머신 가격 대 수익 비교

주가수익비율(PE)은 국제 비즈니스 머신과 같이 일관되고 안정적인 수익을 내는 기업에서 널리 사용되는 가치 평가 지표입니다. 이 지표는 투자자에게 수익 1달러당 시장 가치를 빠르게 확인할 수 있는 방법을 제공합니다. 따라서 수익성이 높은 기존 기업에게 특히 유용합니다.

"정상" 또는 "공정한" 주가수익비율을 구성하는 요소는 여러 가지에 따라 달라집니다. 일반적으로 기대 성장이 높고 위험이 낮으면 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장 전망이 낮거나 위험이 높으면 주가수익비율이 낮아지는 경향이 있습니다. IBM의 주가수익비율을 업계 평균 및 동종 업계와 비교하는 것은 유용할 수 있지만, 이러한 벤치마크는 광범위하고 기업의 고유한 위치와 전망에 완전히 부합하지 않을 수 있습니다.

현재 IBM의 주가수익비율은 36.1배로 IT 업계 평균인 28.3배, 피어 그룹 평균인 21.3배에 비해 높은 수준입니다. 수익 성장, 산업 역동성, 이익 마진, 시가총액, 기업별 리스크를 고려하여 계산한 IBM의 단순 월스트리트 적정 주가수익비율은 39.2배입니다. 이 독자적인 접근 방식은 정적인 피어 또는 업계 벤치마크를 넘어 IBM의 개별적인 특성을 고려할 때 투자자가 지불할 수 있는 금액을 보다 포괄적으로 보여줍니다.

공정 주가수익비율 39.2배와 IBM의 실제 주가수익비율 36.1배를 비교하면 밸류에이션은 기대치에 부합하는 것으로 보입니다. IBM의 주가는 성장성, 수익성, 더 넓은 IT 시장 환경 등의 요소를 반영하고 있습니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1445개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 국제 비즈니스 머신 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 미래 매출, 수익, 마진 등 회사의 스토리에 대한 개인적인 견해를 재무 예측과 예상 공정 가치에 연결할 수 있는 간단하고 접근하기 쉬운 도구입니다. 내러티브는 비율이나 공식에만 의존하지 않고 주식의 저평가, 고평가 또는 적정 가격의 이유를 명확하게 설명할 수 있도록 도와줍니다. 이러한 접근 방식을 사용하면 훨씬 더 투명하고 투자 전망에 맞는 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

내러티브는 수백만 명의 투자자가 서로의 관점을 공유하고 비교하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 바로 확인할 수 있습니다. 기업의 스토리를 현재 전망과 공정 가치에 맞춰 조정하면 기대치와 시장 가격이 어떻게 다른지 확인하여 매수 또는 매도 시기를 더 쉽게 결정할 수 있습니다. 또한 내러티브는 수익 보고서나 속보와 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 동적으로 업데이트됩니다. 이를 통해 관련성 있고 증거에 기반한 견해를 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 가장 낙관적인 내러티브는 국제 비즈니스 머신의 가치를 350달러(빠른 성장과 높은 마진을 가정)로 평가하는 반면, 가장 신중한 내러티브는 경쟁과 장기 수익성에 대한 우려를 반영하여 198달러로 평가합니다. 이는 서로 다른 스토리가 어떻게 서로 다른 공정 가치와 결정을 이끌어내는지 보여줍니다.

국제 비즈니스 머신의 경우, 두 가지 주요 국제 비즈니스 머신 내러티브에 대한 미리 보기를 제공합니다:

국제 비즈니스 머신 불 사례

황소 내러티브 공정 가치: $350.00

IBM은 이 공정가치보다 약 13% 낮은 가격에 거래되고 있습니다((350.00-305.67)/350.00 = 12.7% 저평가).

연간 예상 매출 성장률: 6.14%

• 낙관적인 분석가들은 규제 부문에서 AI, 하이브리드 클라우드, 현대화 도입이 가속화되어 장기적인 수익성을 높이고 IBM의 디지털 트랜스포메이션 예산 점유율을 높일 수 있다고 지적합니다.
• 레드햇과 해시코프의 통합, 양자 컴퓨팅 및 자동화 분야의 혁신은 고수익 소프트웨어 매출 증가와 마진 확대로 이어져 프리미엄 밸류에이션으로 이어질 것으로 예상됩니다.
• 주요 리스크는 기존 매출 감소, 하이퍼스케일러 및 SaaS 기업과의 경쟁, 오픈소스 중단으로 인한 문제, 높은 부채로 인한 대차 대조표 제약 등입니다.

🐻 국제 비즈니스 머신 베어 사례

베어 내러티브 공정 가치: $287.09

IBM은 이 공정가치보다 약 6% 높은 가격에 거래되고 있습니다((305.67-287.09)/287.09 = 6.5% 고평가).

예상 연간 매출 성장률: 5.14%

• 이 내러티브는 지속적인 구조조정 속에서도 퀀텀과 소프트웨어 분야에서 IBM의 실행이 성장과 마진을 정당화하는 데 중요하다는 점을 강조합니다.
• 하이브리드 클라우드와 AI의 견고한 채택과 인프라 수익을 강화하는 최근의 메인프레임 출시는 긍정적이지만 거시경제 위험과 환율 변동성으로 인해 상쇄되고 있습니다.
• 애널리스트들은 주요 소프트웨어 부문의 실적 둔화, 경쟁 압력, 지속적인 매출 및 수익 성장에 대한 잠재적인 역풍에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다.

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