Stock Analysis
하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 가이드와이어 소프트웨어 (NYSE:GWRE)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 기업의 희석 자본을 대체할 때, 부채는 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
가이드와이어 소프트웨어의 순부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 10월 기준 가이드와이어 소프트웨어의 부채는 3억 9,760만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 7억 1,290만 달러의 현금을 보유하고 있어 3억 1,530만 달러의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
가이드와이어 소프트웨어의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 가이드와이어 소프트웨어의 12개월 이내 만기 부채가 2억 6,240만 달러, 그 이후 만기 부채가 4억 5,160만 달러임을 알 수 있습니다. 반면에 7억 1,290만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 2억 2,230만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 2억 1,030만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 가이드와이어 소프트웨어가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 Guidewire Software가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 가이드와이어 소프트웨어가 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 가이드와이어 소프트웨어는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 9.0% 성장한 9억 1,700만 달러의 매출을 달성했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
그렇다면 가이드와이어 소프트웨어는 얼마나 위험할까요?
가이드와이어 소프트웨어는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서 손실을 보았지만, 실제로는 3600만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실을 보긴 했지만 순현금을 고려할 때 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 작년에 매출 성장이 평범했기 때문에 투자 기회는 특별히 매력적이지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 가이드와이어 소프트웨어에는 한 가지 주의해야 할 경고 신호가 있습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.