EPAM 시스템 (NYSE :EPAM) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NYSE:EPAM)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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EPAM Systems의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월에 EPAM Systems의 부채는 1년 전의 3060만 달러에서 2610만 달러로 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 20억 달러의 현금을 보유하고 있어 20억 7천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

EPAM 시스템의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

가장 최근 대차 대조표를 보면 EPAM Systems는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 6억 4,490만 달러, 그 이후에는 2억 3,600만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 20억 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 8억 9,700만 달러에 달했습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 21억 1,000만 달러 더 많은 셈입니다.

이러한 흑자는 EPAM Systems가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, EPAM Systems가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

반면에 EPAM Systems의 EBIT는 작년에 18% 급감했습니다. 이러한 실적이 자주 반복된다면 주가에 어려움을 줄 수 있다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 EPAM Systems의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. EPAM Systems는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 EPAM Systems는 EBIT의 75%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, EPAM Systems는 20억 7천만 달러의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 또한 5억 3,400만 달러의 잉여현금흐름은 EBIT의 75%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 우리는 EPAM Systems의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 대차대조표에서 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. EPAM Systems 투자 분석에서 경고 신호가 1 개 표시됨을 유의하십시오.

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