최근 급격한 하락 이후 지스케일러를 다시 살펴볼 때인가?

• 지스케일러가 큰 성공을 거둔 후에도 여전히 고려할 가치가 있는지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 분석은 바로 그 질문을 탐구하기 위해 고안되었습니다.
• 주가는 현재까지 27.2%, 작년에 비해 23.3% 상승했습니다. 그러나 이는 지난 한 달 동안 20.8% 급락한 데 따른 것으로, 일부 투자자들은 위험 보상 균형이 바뀌었는지 의문을 제기하고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 지스케일러가 제로 트러스트 보안 플랫폼을 확장하고 클라우드 생태계 전반에서 파트너십을 강화하면서 클라우드 보안의 대명사로서의 입지를 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 동시에, 투자자들이 미래 성장과 위험을 재평가하면서 고성장 소프트웨어 이름이 섹터 전반에서 급등락하면서 Zscaler 주가의 변동성이 증폭되었습니다.
• 조사 결과, Zscaler의 밸류에이션 점수는 3/6로 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 다른 지표에서는 고평가된 것으로 나타났습니다. 다음 섹션에서는 주요 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음 보다 전체적인 관점에서 주식의 가치에 대해 생각해 보겠습니다.

지스케일러는 작년에 23.3%의 수익률을 기록했습니다. 다른 소프트웨어 산업과 비교하여 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근법 1: 지스케일러 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

지스케일러의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월 잉여현금흐름 약 8억 5,400만 달러로 시작하여 향후 몇 년간 애널리스트 추정치를 사용한 다음 추가 성장률을 추정합니다. 이 프레임워크에 따르면 2030년까지 잉여 현금 흐름은 약 22억 7,000만 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이후에는 비즈니스가 성숙함에 따라 성장세가 점차 둔화될 것으로 예상됩니다.

이 모든 미래 현금 흐름을 현재 가치로 할인하면 이 모델은 주당 약 289.59달러의 내재가치에 도달합니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 지스케일러가 20.2% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이 모델에 따르면 시장이 장기적인 현금 창출 잠재력을 과소평가하고 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 지스케일러는 20.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 918개의 주식을 더 찾아보세요.

지스케일러의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 지스케일러 가격과 매출 비교

수익보다 규모를 우선시하는 빠르게 성장하는 소프트웨어 비즈니스의 경우, 매출은 수익보다 단기적인 투자 결정의 영향을 덜 받기 때문에 매출 대비 가격 비율이 밸류에이션을 비교하는 가장 깨끗한 방법인 경우가 많습니다.

일반적으로 높은 성장률과 강력한 경쟁 포지셔닝은 더 높은 정상 주가매출 배수를 정당화할 수 있는 반면, 리스크가 높아지거나 모멘텀이 둔화되면 투자자가 지불할 수 있는 금액이 제한되는 경향이 있습니다. 이러한 배경에서 지스케일러는 현재 약 13.01배의 매출 대비 가격으로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 산업 평균인 4.85배를 훨씬 상회하고 동종업계 평균인 약 11.66배보다 높은 수준입니다.

Simply Wall St는 매출 성장 전망, 산업, 이익률, 규모 및 위험 프로필을 고려한 후 Zscaler에 대해 예상할 수 있는 매출 대비 가격 배수인 공정 비율을 소개합니다. 지스케일러의 경우 공정 배율은 10.70배입니다. 이러한 펀더멘털이 명시적으로 반영되어 있기 때문에 피어 또는 해당 섹터와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 실제 배수가 이 공정 배율보다 의미 있게 높기 때문에 이 지표에서는 주식이 다소 비싸 보입니다.

결과: 과대 평가됨

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1460개 기업을 알아보세요.

의사 결정 업그레이드, Zscaler 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 매출, 수익, 마진에 대한 구체적인 예측에 지스케일러의 미래에 대한 나만의 이야기를 덧붙여 공정 가치에 어떤 의미가 있는지 알아볼 수 있는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. Simply Wall St의 내러티브는 지스케일러의 제로 트러스트 수요, AI 보안 기회 및 경쟁 위험에 대한 귀하의 생각을 전체 재무 예측과 연결하고, 마지막으로 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치에 연결하여 수치로 표현한 귀하의 관점입니다. 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에서 쉽게 작성하고 팔로우할 수 있으며 새로운 뉴스, 지침 또는 수익이 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로 모델을 다시 구축할 필요 없이 최신 상태를 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 장기 수요가 강하다고 가정하고 공정가치를 385달러에 가깝게 책정하는 내러티브가 있는 반면, 경쟁 및 실행 위험을 강조하는 보다 신중한 내러티브는 251달러에 가까울 수 있습니다. 자신의 견해가 이 중 어디에 해당하는지 확인하면 주식에 어떻게 접근할지 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

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