의 25% 주가 상승이 말해주지 않는 것 (NASDAQ:ZS)

(NASDAQ:ZS) 주주들은 주가가 최근 하락분을 만회하기 위해 여전히 고군분투하고 있지만 지난 한 달 동안 25% 반등했다는 사실에 기뻐하고 있습니다. 더 넓은 관점에서 보면 지난 달만큼 강하지는 않지만 연간 15%의 상승률도 상당히 합리적입니다.

확고한 가격 반등에 따라 지스케일러의 주가매출비율(또는 "P/S")은 13.8배로, 약 절반의 회사가 4.8배 미만이고 심지어 1.8배 미만의 P/S를 가진 미국 소프트웨어 업계의 다른 회사들과 비교하면 현재 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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지스케일러의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 지스케일러의 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 증가하고 있기 때문에 최근이 유리했습니다. 많은 사람들이 강력한 수익 성과가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

지스케일러의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 34%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 222%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 성장시켰다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려 이 회사를 담당하는 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년간 매출이 연평균 21% 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 매년 19%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 크게 다르지 않습니다.

이를 고려할 때 지스케일러의 주가수익비율이 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 말하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

최종 단어

지스케일러의 주가수익비율은 지난 한 달 동안 주가 상승에 힘입어 큰 폭으로 상승했습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데 있다고 할 수 있습니다.

애널리스트들은 지스케일러의 매출이 다른 업계와 비슷한 수준으로만 성장할 것으로 예측하고 있으며, 이로 인해 높은 P/S 비율은 예상치 못한 결과입니다. 업계와 비슷한 수준의 매출 성장률을 보인다면, 장기적으로 높은 P/S 수치가 부풀려진 상태로 유지되지는 않을 것으로 예상합니다. 현재의 매출 대비 가격 비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, Zscaler에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.

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