워크데이의 최근 AI 확장 추진에 따른 포스트 슬라이드 밸류에이션은 매력적일까요?

• Workday가 시장의 급락 이후 저가 매물로 보이기 시작했는지, 아니면 이 하락이 가치 함정에 불과한 것인지 궁금하신가요?
• 주가는 지난 한 주 동안 약 2.8%, 지난 한 달 동안 약 6.4%, 현재까지 약 14.2% 하락하여 지난 3년간 약 25.6% 상승했음에도 불구하고 작년 한 해 동안 22.3%의 하락폭을 기록했습니다.
• 최근 헤드라인은 HR 및 재무 플랫폼 전반에서 AI 기반 분석 및 자동화를 전략적으로 추진하는 Workday의 노력과 클라우드 기반 백오피스 소프트웨어에서 입지를 강화하는 대기업 신규 수주에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 발전은 단기적으로 시장이 더욱 신중해졌음에도 불구하고 일부 투자자가 장기적인 성장 잠재력을 보는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 밸류에이션 스코어카드에서 Workday는 3/6의 점수를 받았는데, 이는 주요 점검 항목 중 절반에서 저평가된 것으로 판단된다는 의미로, 다양한 밸류에이션 방법과 공정 가치에 대해 더 스마트하게 생각할 수 있는 방법이 있는지 이 글의 마지막에서 자세히 살펴볼 필요가 있을 것입니다.

지난 한 해 동안 Workday의 수익률이 -22.3%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보십시오.

접근 방식 1: Workday 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래의 현금흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. Workday의 경우, 이 모델은 $ 단위의 현금 흐름 예측을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다.

Workday의 12개월 후행 잉여현금흐름은 약 25억 달러이며, 분석가와 추정치를 더한 결과 2030년에는 약 50억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 향후 10년간 예상되는 연간 잉여현금흐름은 꾸준히 증가하여 2026년과 2030년과 같은 주요 연도의 할인된 가치는 여전히 수십억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 비즈니스가 성숙해짐에 따라 완만하지만 건전한 성장에 대한 기대감을 반영합니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 약 348.28달러의 내재가치가 추정됩니다. 현재 시장 가격과 비교했을 때 DCF 결과는 주가가 약 37.9% 저평가되어 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 Workday의 장기적인 현금 창출 잠재력을 충분히 고려하지 않고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Workday는 37.9% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 909개의 주식을 더 찾아보세요.

Workday의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Workday 주가와 수익 비교

Workday와 같이 수익성이 높은 소프트웨어 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 수익 1달러당 투자자가 지불할 의사가 있는 금액을 나타내는 유용한 척도입니다. 시장에서 더 빠르고 지속적인 성장을 기대하거나 비즈니스의 리스크가 낮다고 판단할 때 높은 주가수익비율은 정당화될 수 있습니다. 반대로 성장이 더디거나 경기 순환이 더디거나 불확실성이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 필요합니다.

현재 Workday의 주가수익비율은 약 88.5배로, 소프트웨어 업계 평균인 약 32.4배와 피어 그룹 평균인 약 54.4배를 모두 훨씬 상회하는 수준입니다. 표면적으로 이러한 프리미엄은 시장이 매우 강력한 성장과 회복력을 보이고 있음을 시사합니다. 그러나 Simply Wall St는 한 걸음 더 나아가 더 적절한 주가수익비율을 추정하는 독자적인 공정비율을 사용합니다. 이 경우 Workday의 수익 성장 프로필, 수익성, 규모, 산업 및 위험 특성을 고려한 후 약 48.4배로 산출됩니다.

공정 배율은 이러한 펀더멘털에 따라 조정되기 때문에 단순한 피어 또는 섹터 비교보다 더 맞춤화된 기준을 제공합니다. 이러한 관점에서 볼 때 Workday의 현재 주가수익비율은 88.5배로 공정 주가수익비율 48.4배를 훨씬 상회하며, 이는 수익 기반 관점에서 주가가 상승세를 보이고 있음을 나타냅니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1457개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: Workday 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이제 Workday에 대해 믿는 스토리를 매출, 수익, 마진에 대한 구체적인 예측과 연결하고 궁극적으로 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치로 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

수백만 명의 투자자가 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 Workday의 AI 도입, 글로벌 확장, 마진 궤적이 특정 방식으로 전개될 것이라고 생각하는 이유를 설명한 다음, 해당 스토리를 주식의 실제 가치를 추정할 수 있는 수치와 직접 연결하여 내러티브를 작성합니다.

각 내러티브는 수익, 가이던스 또는 주요 제품 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 업데이트되는 살아있는 재무 모델로 논지를 변환하므로, Workday의 매수 가능 시점, 보유 가치 또는 상승 가능 시점에 대한 역동적이고 이해하기 쉬운 신호를 제공합니다. 또한 분석가의 목표가인 340달러 부근에 도달한 가장 낙관적인 투자자가 220달러 부근에 도달한 보다 신중한 투자자와 동일한 기초 데이터로 작업하면서도 어떻게 의견이 다를 수 있는지 쉽게 확인할 수 있습니다.

Workday에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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