의 비즈니스는 업계를 뒤쫓고 있지만 주가는 그렇지 않습니다.

미국 전체 소프트웨어 기업의 거의 절반이 4.2배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 1.6배 미만의 P/S도 드물지 않다는 점을 감안할 때 9.7배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 PTC(NASDAQ:PTC)는 현재 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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PTC의 P/S는 주주에게 어떤 의미일까요?

최근 PTC의 매출은 대부분의 다른 기업보다 느리게 증가하고 있습니다. 아마도 시장에서는 향후 매출 실적이 반전될 것으로 예상하여 P/S 비율이 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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PTC의 매출 성장이 충분히 예측됩니까?

PTC의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업이라면 일반적으로 업계보다 훨씬 더 나은 실적을 거둘 것으로 예상됩니다.

지난 한 해를 돌이켜보면 PTC의 매출은 12% 증가했습니다. 기쁘게도 매출도 3년 전보다 총 42% 증가했는데, 이는 부분적으로는 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.

앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 매출이 연평균 11% 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 연간 15%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이러한 점을 고려할 때 PTC의 주가수익비율(P/S)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드하기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 실현될 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

PTC의 P/S에서 배울 수 있는 점은 무엇일까요?

매출 대비 주가 비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

매출 전망치가 그다지 높지 않은 상황에서 PTC가 이렇게 높은 P/S로 거래되는 것은 놀라운 일이 아닐 수 없습니다. 회사의 매출 추정치가 약하다는 것은 P/S 상승에 좋은 징조가 아니며, 매출 심리가 개선되지 않을 경우 하락할 수 있습니다. 이로 인해 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, PTC에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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