오픈 텍스트 코퍼레이션(NASDAQ:OTEX)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 46.5배로, 약 절반의 기업이 16배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장은 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 오픈 텍스트의 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 오픈 텍스트에게 유리하지 않았습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 완전히 턴어라운드하고 시장의 다른 대부분 기업을 앞지르고 가속화할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
오픈 텍스트의 성장은 충분할까요?
Open Text가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 놀라운 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 44%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 최근 3년간의 실적을 악화시켰지만, 그럼에도 불구하고 전체 주당순이익은 10% 상승하는 데 성공했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 성장세는 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 11명의 애널리스트가 예상한 대로 147%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장 성장률이 12%에 불과할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이 정보를 통해 Open Text가 시장 대비 높은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 주주들은 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
주요 시사점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
우리가 예상했던 대로, 애널리스트들의 예측을 살펴본 결과 Open Text의 우수한 수익 전망이 높은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
예를 들어, 오픈 텍스트에는 여러분이 알아야 할 5가지 경고 신호 (그리고 우려할 만한 1가지 신호)가 있습니다.
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