대규모 AI 설비 투자가 2분기 호실적을 가린 후 마이크로소프트(MSFT)가 14.4% 하락한 이유

• 2026년 1월 말, Microsoft는 기록적인 클라우드 매출과 마이아 200 AI 추론 칩 출시와 함께 미화 812억 7천만 달러의 매출과 384억 6천만 달러의 순이익을 기록한 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다.
• 그러나 투자자들은 Azure의 성장 둔화, 미화 37.5억 달러에 달하는 대규모 AI 기반 자본 지출, 625억 달러 규모의 클라우드 백로그 내에서 OpenAI에 대한 과도한 노출에 집착하면서 이러한 AI 베팅이 얼마나 빨리 지속적인 수익으로 전환될지에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
• 다음에서는 견조한 현재 수익과 공격적인 AI 인프라 투자 사이의 긴장이 어떻게 Microsoft의 투자 이야기를 재편하고 있는지 살펴보겠습니다.

오늘날 최고의 AI 주식은 엔비디아나 마이크로소프트 같은 거대 기업을 넘어설 수 있습니다. 머신러닝, 자동화, 데이터 인텔리전스 분야의 초기 단계 혁신을 통해 강력한 성장 잠재력을 갖춘 25개의 소규모 AI 중심 기업에서 은퇴 자금을 마련할 수 있는 다음 큰 기회를 찾아보세요.

Microsoft의 투자 스토리는 무엇인가요?

기록적인 2분기 실적 이후에도 Microsoft를 소유하려면, AI 중심의 클라우드 프랜차이즈, 6,250억 달러의 수주잔고, 마이아 200과 같은 사내 실리콘이 고수익 소프트웨어 코어의 매력을 훼손하지 않으면서 분기별 3750억 달러의 막대한 자본 지출을 정당화할 수 있다고 믿어야 합니다. 최근 Dragos와 Appspace의 통합과 Perplexity의 파운드리 계약과 같은 거래는 대부분 기존 논의를 강화합니다: 일회성 성장에 그치지 않고 산업 전반에 걸쳐 중립적이고 AI가 풍부한 플랫폼으로서의 Azure. 단기적인 촉매제는 크게 바뀌지 않았으며, Azure 성장이 안정화되고 Copilot 수익화가 매출과 마진에 명확하게 나타나는지 여부에 달려 있습니다. 하지만 파트너의 성공, OpenAI 집중 위험, 자본 규율이 이제 주주들의 최우선 순위가 된 복잡한 AI 생태계에 대한 의존도가 증가하고 있다는 점을 강조하고 있습니다.

하지만 몇몇 대형 AI 파트너에 대한 집중은 투자자들이 무시해서는 안 되는 위험입니다. 주가가 하락했음에도 불구하고 Microsoft의 주가는 여전히 공정 가치보다 11% 높은 가격에 거래되고 있습니다. 여기에서 잠재적인 단점을 알아보세요.

다른 관점 살펴보기

Simply Wall St의 커뮤니티 회원들은 114개의 개별 견해에서 Microsoft의 공정 가치를 360달러에서 약 626.86달러로 평가하고 있으며, 이는 AI 수익률과 Azure의 자본 수요에 대한 매우 다양한 기대치를 반영하고 있습니다. 최근 막대한 AI 인프라 지출과 OpenAI의 백로그 집중에 대한 우려로 주가가 타격을 입은 상황에서, 현금이 많이 필요한 AI 프로젝트가 예상보다 오래 마진을 압박할 수 있다는 실제 위험에 대해 이러한 분산된 가치 평가를 비교해 볼 필요가 있습니다.

Microsoft의 주가가 현재 가격보다 12% 낮을 수 있는114개의 다른 공정 가치 추정치를 살펴보세요!

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