주식이 25% 하락함에 따라 투자자들에게 위협을 받고 있는 디지마크 코퍼레이션(NASDAQ:DMRC)의 인기

디지마크 코퍼레이션(NASDAQ:DMRC) 주주들은 주가가 25% 하락하고 이전 기간의 긍정적인 실적을 취소하는 등 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 그래도 지난 한 달 동안 주가가 64% 상승하여 강세장에서도 좋은 성과를 거두었기 때문에 나쁜 한 달이 지난 한 해를 완전히 망치지는 않았습니다.

미국 소프트웨어 업계에서 거의 절반의 기업이 4.4배 미만의 주가순자산비율을 가지고 있고 1.7배 미만의 주가순자산비율도 드문 일이 아니기 때문에 이러한 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 Digimarc는 현재 18.8배의 주가매출(또는 "P/S")로 여전히 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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디지마크의 P/S는 주주들에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 디지마크의 매출 성장은 대부분의 다른 회사와 매우 유사했습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 완만한 매출 성과가 가속화될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

Digimarc의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 거둔다는 것입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 15%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 45%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 17%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 15% 성장할 것으로 예상되는데, 이는 크게 다르지 않습니다.

이런 점을 고려할 때 디지마크의 P/S가 다른 기업들보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.

주요 시사점

이러한 급격한 주가 하락에도 불구하고 디지마크의 P/S는 여전히 업계 중앙값을 크게 상회하고 있습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표로서는 상당히 유용합니다.

애널리스트들은 Digimarc의 매출이 다른 업계와 비슷한 수준으로만 성장할 것으로 예측하고 있으며, 이로 인해 높은 P/S 비율은 예상치 못한 결과입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편한 상황입니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

다른 리스크는 어떤 것이 있을까요? 모든 회사에는 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 Digimarc에서 발견했습니다.

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